据Joy Spreader Group Inc.（下称「公司」）最新披露的2025年度报告显示，公司全年收入为港币11.68百万，较2024年的港币113.31百万大幅下降89.69%。尽管营业规模缩减，毛利由港币1.05百万上升至港币5.21百万，毛利率亦由约0.9%提升至44.6%。本年度归属于公司拥有人应占亏损为港币161.92百万，较2024年的港币1,068.48百万显著减少84.85%。

在业务结构方面，原“算法驱动”模式升级为“AI营销+生成式技术”模式，形成AI营销、AI海外营销及文化业务三大板块。AI营销业务（前称国内算法营销）收入由2024年的港币56.93百万降至2025年的港币1.88百万，主要系行业算法变化及营销空间收窄所致。AI海外营销业务（前称海外电商业务）则由港币32.80百万下滑至港币3.38百万，转型为更注重技术驱动的轻资产模式。文化业务收入从港币2.50百万增至港币5.56百万，通过短剧发行、数字资产等多元化运营，实现一定增长。

财务状况方面，截至2025年12月31日，公司总资产由上一年度的港币822.23百万降至港币354.35百万。其中，流动资产显著减少至港币273.15百万，流动负债则降至港币87.20百万。公司全年无银行借款，综合权益由2024年的港币419.16百万下降至港币265.76百万，显示五年内股东价值持续承压。

公司于报告期内持续探索人工智能与全球化市场机会，已在短剧分发、潮玩精准投放及东南亚等海外流量拓展方面展开布局，并利用自主研发的AI平台及算法升级，优化投放效率。根据相关披露，AI营销行业在中国从2023年的人民币7亿增长到2025年的人民币101亿，为公司发展提供一定市场基础。公司同时表示，将结合AIGC多模态内容生产、GEO等技术，进一步提升“AI营销+文化+海外”协同效应。

风险与合规层面，董事会设有审计、提名、薪酬三大委员会，并通过“三道防线”内控模式识别与监控重大风险，包括战略、运营、ESG、财务及合规风险。外部审计报告提及公司本期仍处于净亏损，且存在持续经营重大不确定性。董事会与管理层称将继续完善内部控制、关注流动性及财务稳健性。报告期内董事会合共七名成员，包括三位执行董事、一位非执行董事及三位独立非执行董事，负责整体治理及重大决策。

综合来看，Joy Spreader在2025年经历了营业额的大幅下滑及业务结构的深度调整，不过公司通过技术升级、开拓新兴营销场景及优化成本结构等措施，维持了较高的毛利率水平；随着AI营销与短视频、出海业务结合的深化，公司治理与内控也同步推进。展望后续，公司将围绕AI驱动的整合营销策略与文化业务创新，持续探索新的增长动能。