瑞麗醫美國際控股有限公司（下稱「瑞麗醫美」）於本年度報告期內整體業務保持穩定發展，同時在財務及業務結構上實現多項積極變化。公司在浙、皖及香港等地擁有多家私立營利性醫療美容機構，提供綜合醫美及管理諮詢服務，並經營醫美器械產品銷售，涵蓋上游研發生產、中游醫療服務及下游產品銷售環節。

一、經營業績與財務概況 • 2025年度收入約1.89億元，同比下降5.0%（2024年度約1.99億元），主要因業務結構調整影響所致。 • 成本下降約12.7%至約1.12億元（2024年度約1.28億元），推動毛利由約0.71億元增至約0.78億元，毛利率由35.8%提升至41.0%，呈現明顯的營運效率改進。 • 期內實現歸屬於本公司股東的淨利潤約0.02億元，對比上一年度淨虧損約0.59億元，成功扭虧為盈。基本及攤薄每股收益約0.34分（2024年度為虧損約1.11分）。 • 現金流方面，經營活動所得現金流量同比顯著提升，年末現金及銀行結餘增至約0.58億元，有效穩固了公司的現金儲備和流動性。 • 於2025年末，公司總資產約2.38億元，總負債約1.39億元，資產負債率由上年度約61.8%降至約58.7%，股東權益總額增至約0.98億元。公司已發行股份總數為557,077,333股。

二、業務板塊與經營亮點 • 醫美服務：包括整形外科手術、微整形注射（肉毒素、玻尿酸、膠原蛋白填充材料等）、醫學美膚、口腔醫美等業務。期內，得益於微創、恢復期短等特點，微整形服務的客戶需求上升，帶動單客消費金額從2024年度的約3,000元提升至2025年度的約3,800元。 • 醫美管理諮詢：公司通過向醫美機構提供品牌定位、營銷推廣及營運管理指導等專業服務進一步拓展收益，期內相關收入有所貢獻。 • 醫美器械及產品銷售：公司著力推廣三類醫療器械產品，尤其是膠原蛋白注射填充劑Bellafill，並在報告期內進一步擴大銷售渠道。該產品已在海內外取得超過百萬級別累計銷售量，公司計劃通過強化分銷網絡以及與國內外品牌合作，不斷提升該賽道市佔率。

三、戰略與研發 • 公司持續聚焦於研發與管理創新，與高校和行業專家深度合作，推進軟組織填充材料及微創醫美產品的研發與商品化，加強產研醫結合，不斷完善醫美業務佈局。 • 子公司蘇州睿全生物科技有限公司正致力於研發新型皮下注射充填產品，助力公司在多元化醫美領域的業務拓展。

四、行業環境與風險關注 • 中國醫美行業長期增長趨勢穩定，消費者對微創、快速恢復及安全可預測結果的需求持續快速增加。但同時也面臨監管政策趨嚴、行業競爭加劇等挑戰。 • 公司通過完善內部合規與風險管控體系、設置審計委員會及內審部門等方式加強風險管理，以保障業務合規平穩運行。

五、公司治理與股權結構 • 董事會由3位執行董事及3位獨立非執行董事組成，主席與行政總裁職責分設，以確保決策與監督的獨立性。公司為董事及高級管理層成員購買了適當責任保險，並設有審計、薪酬、提名及戰略投資等專門委員會。 • 公司於香港聯交所主板上市並設有專業投資者關係團隊，通過常態化溝通與信息披露，致力於提升透明度及保障投資者利益。

總體而言，瑞麗醫美於2025年在收入規模小幅下滑的同時，通過嚴控成本與調整業務結構，實現了毛利率提升及歸母淨利潤的轉正。隨著行業對微創、安全與高品質醫美需求的擴大，以及公司對研發與市場合作的持續投入，未來核心業務的拓展及市場基礎或將進一步得到鞏固。