MP CARDIOFLOW-B在本年度报告中披露，2025年公司实现收入57.04百万美元，较2024年的50.81百万美元增长12.3%，主要受结构性心脏病及心脏节律管理（CRM）业务的持续拓展所带动。期内毛利为37.06百万美元，高于上年的35.30百万美元，但毛利率从69.5%下滑至65.0%，主要因成本上升所致。 尽管收入与毛利均有所提升，公司当年经营亏损由2024年的8.80百万美元扩大至12.99百万美元，全年净亏损则从7.49百万美元增至18.82百万美元。管理层在报告中指出，销售与行政等多项费用增长，加之部分财务成本上升，导致亏损幅度扩大。其中值得关注的是，研发费用从21.56百万美元降至14.46百万美元，显示公司对研发支出的结构进行了调整。 在业务层面，MP CARDIOFLOW-B于报告期内完成与MicroPort CRM的战略重组，整合后公司致力于打造“Total Cardio”整体方案。心脏瓣膜介入业务方面，VitaFlow®系列TAVI瓣膜及AnchorMan®左心耳封堵器（LAAC）持续在国内外市场渗透，并已覆盖近40个国家。此外，心脏节律管理业务涵盖低电压起搏器、高电压ICD与CRT-D等多条产品线，搭配远程监测与数据分析平台，为结构性心脏病与心衰患者提供全周期器械支持。报告显示，在海外市场，结构性心脏病收入同比增幅达255.0%，多款自研产品取得NMPA与CE双重认证。 从资产负债结构看，截至2025年12月31日，公司总资产669.67百万美元，较上年末的372.23百万美元增长显著，主要因并购整合和业务规模扩张带来无形资产及商誉增加。总负债则从63.17百万美元攀升至413.44百万美元，其中非流动负债大幅上升，体现了公司在扩大海外和国内业务布局时的融资与合同负债投入。期末净资产为256.23百万美元，低于2024年的309.07百万美元。 公司在治理层面保持上市公司高标准。根据年报，董事会由执行董事、非执行董事及独立非执行董事构成，并设有审计、薪酬、提名、战略及商业化五大委员会，分别就风险管控、绩效评估、董事会构成与战略方向等事项提供专业监督和决策支持。报告期内，部分董事和高级管理层出现任命、辞职和职务调整，并在审计、遵规及财务汇报方面持续完善内控体系。 展望后续发展，MP CARDIOFLOW-B将继续推进在心衰及结构性心脏病领域的器械与监测解决方案布局，通过巩固国内市场份额、深耕出海渠道、加大新产品研发及商业化力度，进一步提升在全球心血管器械市场的竞争能力。公司强调，将在严格合规运营和完善公司治理的基础上，推动业务规模与价值持续增长。