綠色金融的世界裏，中國是一個超級lative的存在——彭博《Zero》播客主持人阿沙特·拉西的開場白直截了當：全球七成太陽能板、七成風機、七成電動汽車和七成電池產自中國，而這一切的背後，站着約7萬億美元的綠色信貸與綠色債券餘額。做客這期在香港綠色周現場錄製的節目的，是香港綠色金融協會主席、央行前首席經濟學家馬駿——中國綠色金融體系的主要設計者之一。

起點是頂層設計。2015年，建立綠色金融體系的方案寫入中央文件，央行牽頭七部委出台35條措施，把綠色金融從理念變成制度。如今，這個體系長出了全球規模最大的綠色信貸與綠色債券市場，資金持續注入可再生能源與電動車產業鏈，撐起中國在全球綠色製造中的主導地位。

體系中有兩樣「獨門武器」。其一，碳減排支持工具：央行為可再生能源項目提供的資金成本低至1.25%，貨幣政策直接服務國家碳中和目標。其二，考覈排名：全國約4000家商業銀行須按統一目錄披露綠色貸款佔比，高者達35%，與激勵直接掛鉤——紀律性披露，是這個市場規模化的地基。

規模效應持續壓低各項成本：中國每年發行約1000只綠色債券，第三方認證費從10萬元降到1萬元，AI貼標再砍成本99%。方法論也在進化：針對鋼鐵、水泥、石化、煤電、航空、航運等難減排行業，中國已出台11個轉型金融目錄，配套可持續掛鉤貸款；中小企業另有「回頭看」工具——先幹出減碳實績，再申請孖展認定。

綠色金融正在接入新的命題：AI數據中心帶來海量用電需求，綠電供應一時跟不上，部分項目只能以煤電補位——馬駿給出的解法跨越國界：過去八個月熊貓債發行約2000億元，香港點心債約1萬億元，巴基斯坦熊貓債票息僅2.5%，巴西企業也已進場。

結語是金句：全球南方不缺錢，缺可孖展的項目——新興市場銀行拒絕了約90%的綠色提案。馬駿與亞投行、絲路基金、淡馬錫GenZero、滙豐等發起的香港「綠色加速器」，使命只有一個：主動把項目打磨成資本敢投的樣子。技術已經就緒，最後一公里，屬於行動者。（國際財聞匯）