匯通財經APP訊——美元兌加元周五亞洲時段維持窄幅震盪，匯價運行於1.4000心理關口下方。儘管美元近期受到美債收益率回落的壓制，但聯儲局與加拿大央行之間不斷擴大的利差仍為美元兌加元提供基本面支撐，匯價目前有望連續第二周錄得上漲，並延續已經持續超過一周的升勢

　　美元兌加元本周一度升至1.4000附近，創8月7日以來最高水平。加元承壓的主要原因在於美加貨幣政策路徑進一步分化。加拿大央行本月維持政策利率在2.25%不變，而聯儲局本周將基準利率上調25個點子至3.75%-4.00%，使美加政策利差重新擴大至175個點子。

　　利差擴大直接降低了加元資產相對於美元資產的吸引力。市場目前不僅需要評估聯儲局本次加息的影響，還在重新定價未來政策路徑。聯儲局釋放的信號顯示年內仍存在進一步加息可能，而加拿大央行則需要在通脹、經濟增長以及外部貿易環境之間進行權衡。在這一背景下，短期利率市場對美元的支持明顯強於加元。

　　豐業銀行策略師指出，美加政策利差重新回到175個點子，前端收益率差擴大是近期加元表現疲軟的重要原因。該機構模型顯示，美元兌加元的均衡匯率約為1.3894，意味着當前現匯水平存在一定美元估值偏高現象。不過，在美加利差短期缺乏明顯收窄動力的情況下，加元暫時較難出現持續性反彈。

　　油價原本是加元的重要支撐因素，但近期這一作用並未完全體現。加拿大屬於主要能源出口國，通常情況下，國際原油價格上漲能夠改善加拿大貿易條件並提高加元吸引力。然而，近期油價雖然仍處於高位，但市場對全球能源供應和需求前景的關注度上升，加之美國與加拿大之間的貿易擔憂情緒，使加元未能充分受益於能源價格上漲。

　　貿易擔憂情緒也是影響加元的重要因素。美國此前對約200億美元加拿大商品加徵50%關稅，加拿大隨後對約200億美元美國商品實施15%至50%的反制關稅。持續的貿易摩擦增加了加拿大經濟面臨的不確定性，也可能通過出口、企業投資和消費者信心渠道對經濟增長形成壓力。

　　對於加拿大央行而言，外部貿易環境惡化意味着政策制定者需要更加關注經濟增長風險。如果貿易摩擦進一步削弱加拿大經濟活動，市場可能提高未來降息或維持低利率的預期，從而進一步擴大美元與加元之間的利率優勢。不過，當前加拿大通脹表現以及能源價格仍是限制政策預期快速轉向的重要變量。

　　另一方面，美元近期也並非完全處於強勢狀態。美國10年期國債收益率從前一交易日的高位回落，油價下降也緩解了部分通脹壓力，令美元指數在100關口附近出現高位整理。聯儲局主席沃什強調通脹仍然偏高，使此前債券市場的拋售壓力有所緩和，但收益率回落仍然限制了美元短線進一步上漲的空間。因此，美元兌加元目前呈現出比較明顯的基本面分化。一方面，美加利差擴大、貿易擔憂情緒以及加拿大經濟增長風險支持美元兌加元；另一方面，美國收益率回落以及高油價則對加元提供一定緩衝，同時限制美元兌加元的上漲速度。市場下一階段需要重點觀察美國和加拿大的經濟數據，以及兩國央行對未來政策路徑的進一步表態。如果美國通脹和就業數據繼續保持韌性，聯儲局進一步加息預期可能繼續升溫，美元兌加元有望保持高位運行；如果美國經濟數據降溫，同時油價繼續維持強勢，則加元可能獲得一定修復空間。日線級別來看，美元兌加元目前維持震盪上行結構，匯價已經連續第二周保持上漲，並逐漸逼近1.4000心理關口。此前價格突破1.3800及1.3900區域後，短期多頭結構得到強化。1.4000是當前最重要的心理阻力，如果日線有效突破並站穩這一水平，後續可進一步關注1.4050以及1.4100附近。下方首先關注1.3900附近，該位置目前是近期上漲後的第一道支撐；進一步關注1.3850和1.3800區域。如果匯價跌破1.3800，則意味着近期上升結構明顯減弱，並可能重新回到此前的震盪區間。4小時級別來看，美元兌加元在快速上漲後進入高位整理，1.4000附近多次出現明顯阻力，短線多頭動能有所放緩。若4小時級別有效突破1.4000，匯價可能打開進一步上漲空間；若多次衝擊失敗並跌破1.3900，則短線可能出現技術性回調，目標指向1.3850附近。整體而言，美元兌加元仍處於短線偏強結構，但1.4000附近是決定下一階段趨勢的重要分水嶺。只要匯價維持在1.3800上方，中期上升結構暫未遭到破壞。

　　編輯總結

　　聯儲局將利率提高至3.75%-4.00%，加拿大央行則維持2.25%不變，使美加政策利差重新擴大至175個點子，這是當前美元兌加元維持強勢的重要基本面因素。與此同時，美加貿易擔憂情緒增加了加元的額外壓力，使其難以充分受益於高油價。不過，美國國債收益率回落以及油價降溫限制了美元進一步上漲的速度，因此美元兌加元在1.4000附近仍可能面臨較強阻力。短期來看，1.4000是多空爭奪的核心位置，能否有效突破將取決於美加利差變化、美國貨幣政策預期以及能源市場表現。如果美國經濟數據繼續支持進一步加息，美加利差可能維持高位，美元兌加元的上行結構有望延續；若美國數據降溫、收益率繼續回落，同時油價保持強勢，則加元可能逐步修復，美元兌加元的上漲壓力也可能得到緩解。