Nscale擬募資最多30億美元，以擴充AI算力，C輪估值146億美元。截至今年8月，Nscale控制的電力規模超過10吉瓦，合同總價值約1030億美元，其中包括Anthropic 450億美元租賃承諾。英偉達對Nscale的持股比例超過5%，為無投票權股份。

倫敦數據中心運營商Nscale正式向美國證券交易委員會遞交上市申請，尋求在紐約籌資最多30億美元，以擴充支撐AI算力需求的基礎設施規模。

Nscale是於2024年初從一家加密貨幣挖礦業務分拆而來，目前已迅速躋身AI基礎設施賽道的頭部玩家。

招股文件顯示，截至2026年8月，Nscale在其數據中心擁有和控制的電力規模超過10吉瓦，合同總價值約1030億美元。公司合作伙伴涵蓋英偉達和微軟。

最新財務數據顯示，公司營收快速攀升，但虧損同步擴大。

截至6月30日的六個月，Nscale實現營收1.406億美元，淨虧損10.2億美元；而上年同期營收僅為1040萬美元，淨虧損3.689億美元。高速增長伴隨高額資本投入，凸顯AI基礎設施賽道的典型特徵，也將成為投資者評估本次IPO的核心議題。

今年以來，AI基礎設施概念驅動全球新股發行量持續回升。據彭博數據，年初至今IPO孖展總額已達1614億美元，為2021年以來最高水平。Nscale若順利完成上市，將成為這一浪潮中又一標誌性案例。

從加密礦場到AI算力樞紐

Nscale於2024年初從加密貨幣挖礦業務中拆分獨立，隨即轉型為"新雲"（neocloud）運營商，向AI開發企業出租算力資源。短短一年餘，公司已成為AI數據中心賽道最受矚目的新興力量之一。

今年3月，Nscale完成C輪孖展，由Aker ASA及投資機構8090 Industries領投，英偉達和諾基亞參與其中，公司估值約為146億美元。

招股文件顯示，Aker、Sandton Capital Partners以及與Payne相關聯的一個信託基金均持有公司5%以上股權。

Nscale董事會陣容亦頗具看點，前Meta高管Sheryl Sandberg及曾任英國副首相的Nick Clegg均位列其中。

獲Anthropic 450億美元租賃承諾

Nscale將旗下主要設施定位為"超大規模AI樞紐"，分佈於挪威、葡萄牙、美國德克薩斯州及西弗吉尼亞州，每處裝機電力均達200兆瓦以上。

其中，位於西弗吉尼亞州的旗艦項目Monarch計算園區體量最為龐大。招股文件顯示，該園區佔地約2250英畝，預計2028年上半年投產時總電力容量可達2吉瓦，並計劃於2031年前擴展至約8吉瓦。

今年8月，AI初創公司Anthropic宣佈已同意斥資450億美元，向Monarch園區租用AI雲計算資源。

在北歐方面，Nscale今年4月同意在其挪威納爾維克設施向微軟的現有租約中新增逾3萬枚英偉達芯片。

英偉達持股超5%

英偉達在本次IPO中的角色尤為關鍵，既是股東，也是供應商，同時還是潛在的大額債權人。

招股文件顯示，Nscale在B輪孖展中向英偉達發行認股權證，使後者成為持股比例超過5%的股東，但英偉達所持為無投票權股份。

此外，Nscale於9月15日簽訂認購協議，同意向投資者發行21億美元無擔保可轉換貸款票據，並另向英偉達發行10億美元無擔保可轉換貸款票據或無投票權股份，英偉達部分將於11月16日完成交割。

然而，招股文件在風險因素部分亦坦承，公司GPU供應高度依賴英偉達，雙方深度綁定構成潛在集中風險。

收購軟件初創公司Anyscale

在硬件算力擴張之外，Nscale正尋求向軟件層延伸，以提升客戶使用AI算力的效率。

今年7月，Nscale宣佈以16.5億美元收購總部位於舊金山的軟件初創公司Anyscale，以幫助客戶更高效地調用AI算力資源。

這筆收購標誌着公司戰略從單純的基礎設施提供商向綜合AI算力服務商轉型。

高盛、摩根大通及摩根士丹利擔任本次IPO主承銷商，另有19家銀行參與該交易。Nscale股票預計將在紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼為NSCL。