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　　卓創資訊玉米市場分析師鄒駿

　　2026年9月上旬，華北黃淮新季玉米集中上市，供應快速釋放，價格下行節奏超預期。低價優勢沿華中、西南向東南沿海擴散，直接壓制東北、西北產區價格。基層售糧心態開放，銷區觀望情緒濃厚，國慶前後全國玉米均價仍有50元/噸以上下跌空間。

　　2026年9月上旬開始，華北黃淮新季玉米正式進入上市階段，河南、山東中南部、河北南部山西南部的種植戶陸續開啓秋收，市場新增供應有所提升。從當前基層反饋的情況來看，今年華北新季玉米整體質量表現良好，容重普遍達到710g/L以上，黴變粒佔比不足2%，優於去年同期水平，目前並未出現大範圍質量風險。在供應釋放的帶動下，華北本地新糧收購價格逐步下探，河南南部水分15%的毛糧收購價格從1.06-1.07元/斤，下降至0.95-0.98元/斤。截至9月15日，河南南部淨糧出貨價格在1.02-1.04元/斤這一輪華北新糧價格下行的影響，正沿着流通渠道快速向外擴散，從華北產區逐步覆蓋華中、西南乃至東南沿海銷區，最終將對東北、西北產區的新作玉米價格形成直接抑制。

　　華北新糧上市，價格下探節奏超市場預期

　　當前華北產區早熟春玉米、蒜茬玉米已經大量入市流通，雖然距夏玉米集中上市仍有小半個月時間，但疊加本年度華北結轉庫存高於同期的情況，市場糧源供應趨於寬鬆。並且今年收穫期晴好天氣居多，玉米晾曬條件理想，無大範圍倒伏、黴變情況，為優質高產奠定基礎。

　　今年基層農戶整體沒有表現出明顯的惜售情緒，一方面，今年玉米收穫期整體氣象條件晴好，玉米黴變、生芽等質量問題發生率低，農戶沒有「等漲價再賣」的質量博弈理由；另一方面，經歷過去年新糧上市後價格持續下跌的行情，農戶對「持糧等價」的信心明顯減弱，更傾向於「收穫即賣、落袋為安」，直接推動基層糧源的流通速度大幅提升。

　　貿易環節對遠期普遍持看空預期，尚未形成有效建倉動作，市場有效供應增量，深加工企業到車量連續多日維持高位，山東部分頭部深加工企業單日到貨車輛突破1000台，遠超去年同期水平。

　　在供應集中釋放的壓力下，華北新季玉米價格開啓了快速下行通道。更關鍵的是，目前華北新糧整體質量表現良好，高容重、低黴變的優質糧源佔比較高，完全可以滿足多數飼料企業的生產標準，這也讓華北新糧的流通半徑大幅拓寬，不再侷限於本地消化。

　　影響範圍快速擴散，南方銷區價格承壓

　　華北新糧的低價優勢，正在打破此前南北流通的價格平衡，其影響範圍正沿着華中、西南、東南沿海的路徑逐步覆蓋南方全部銷區。華中地區作為華北玉米南下的第一站，河南、湖北本地飼料企業已經開始大量採購周邊上市的華北新糧，當地玉米成交價格率先出現鬆動，湖北武漢飼料企業華北玉米到廠價格2320元/噸，較9月初東北玉米到廠價格便宜接近80元/噸，直接打破了此前維持近一個月的價格堅挺格局。

　　西南地區距離華北產區較遠，但華北新糧的低價優勢依然具備跨區域競爭力。山西玉米目前在四川當地價格在2380-2400元/噸，相比此前東北玉米入川的價格低超過100元/噸。部分西南大型飼料企業已經調整採購計劃，將華北新糧納入採購渠道，傳統東北以及新疆貨源缺少價格優勢難有成交，西南銷區玉米價格的下行窗口已經打開。

　　東南沿海作為傳統的東北玉米主銷區，當前市場仍處於觀望狀態，下游飼料企業還在等待東北新糧的集中上市，尚未大規模調整採購策略。但華北新糧通過船運南下的成本優勢已經顯現，廣東蛇口港華北玉米報價2370元/噸，比東北糧源低30元/噸左右。但北港近期已經下調針對新作的收購價格，預計華北玉米對東南沿海地區實際成交影響有限，但其價格依舊是限制東北糧源的重要因素，銷區玉米成交價格的下探成為大概率事件。

　　表 銷區代表地區價格及貨源地

　　單位：元/噸

　　國慶前後新陳切換，全國均價仍有50元/噸以上下跌空間

　　當前銷區市場的低交投狀態，本質上是新陳交替階段的階段性緩衝，國慶節前後，北方產區新糧上市量將進一步放大，市場將全面完成從陳糧到新糧的價格過渡。屆時，華北、東北新糧將成為市場流通的絕對主力，下游企業的採購將全面轉向低價新糧，全國玉米價格將迎來一輪集中下行。

　　綜合當前產區新糧成本、跨區域流通費用以及銷區當前價格水平測算，國慶節前後全國玉米均價在現有基礎上仍有超過50元/噸的下跌空間，華北產區乾糧主流成交價有望回落至2050-2150元/噸區間，東北產區主流乾糧價格將下探至2000-2100元/噸，東南沿海廣東港玉米主流成交價格或將回落至2300-2350元/噸，整個市場將完成新季玉米的定價重構。

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