金吾財訊 | 中金公司表示，NOAA預計一次有觀測記錄以來最強的「超強」厄爾尼諾事件或將形成。玉米、棕櫚減產概率較大，大豆存增產可能。1）玉米：歷史3次超強厄爾尼諾均導致減產。過往減產主要由巴西導致，歷史3次超強事件中有2次造成巴西玉米麪積下降17-18%。2）大豆：歷史3次超強厄爾尼諾發生2次增產。厄爾尼諾導致巴西北部乾旱和南部降水對其大豆生產影響存在對沖，歷史產量正向概率更大。3）棕櫚：歷史3次超強厄爾尼諾均導致減產。產區高度集中於東南亞，乾旱普遍導致單產下修。對於農產品價格預判：供需收緊為基礎，極端天氣、高油價和貿易擾動共振催化農產品價格上漲。該機構測算全球玉米/大豆庫消比每下降1ppt，對應價格漲幅約20%、9%。玉米層面，美國乾旱衝擊提振價格，南美潛在洪澇影響決定漲價上限。大豆層面，全球產量下修預期抬高價格，高油價推升生物柴油需求形成支撐。中性假設下，該機構預計3-6個月外盤CBOT玉米/大豆價格漲幅20%/10%。我國小麥、水稻等供應保障充足，該機構預計受極端天氣影響有限。