9月16日 - ** 瑞穗表示，財產和意外險市場正處於走軟的初期階段，商業險綜合業務線的續保定價低於賠付趨勢
** 下調8家財險公司的目標價，並將 (link) 哈特福德保險公司 HIG.N 的評級從「跑贏大盤」下調至「中性」
** 該券商預計，至2028年，承保利潤率將惡化，保費增長將放緩，其中多元化商業保險公司基本面與估值之間的脫節最為明顯
** 補充稱，保險經紀公司的估值更為合理，而百慕大保險公司及個人險種保險公司的估值已充分反映了市場趨軟的態勢
** 該券商表示，由於許多現有保單是以較高價格售出的，保險公司短期內可能仍能保持盈利，但價格較低的新保單可能會在未來12至24個月內推高理賠額與保費之比
** 預計隨着增長機會減少，且較低的估值使回購更具增益效應，保險公司高水平的股票回購將持續
公司名稱 | 新目標價 | 原目標價 |
Arch Capital Group ACGL.O | 100美元 | 104美元 |
美國國際集團 AIG.N | 85美元 | 86美元 |
全州保險公司 ALL.N | 297美元 | 300美元 |
AXIS Capital Holdings AXS.N | 118美元 | 130美元 |
Chubb CB.N | 347美元 | 352美元 |
哈特福德保險集團 HIG.N | 154美元 | 163美元 |
Progressive PGR.N | 230美元 | 236美元 |
W.R. Berkley WRB.N | 72美元 | 74美元 |