今年以來，能源價格一直是債券市場承壓的重要原因。如今，投資者擔心下一輪通脹飆升可能來自食品領域。他們認為，「超級厄爾尼諾」現象、化肥供應緊張、航運遇襲以及歐洲創紀錄高溫夏季帶來的影響，可能推高主食價格。即便聯儲局已經加息並誓言遏制通脹，持續上漲的食品價格仍可能給債券投資組合帶來新的挑戰。Carmignac、富達國際和Troy Asset Management等資產管理機構正在買入對沖工具，或削減對可能受到最嚴重衝擊國家的投資敞口。「我認為下一輪供應衝擊將出現在食品領域，」Carmignac共同管理76億歐元資產的Marie-Anne Allier表示。「我認為目前市場尚未充分反映這一風險，尤其是我們預計這一過程將較為緩慢，但持續存在。」