FX168財經報社(亞太)訊 本周日元持續走弱，原因是聯儲局偏鷹派的政策立場蓋過了市場對日本央行即將加息的預期。而且，這一趨勢可能還會繼續。

日元近期的貶值走勢，與本月初的上漲形成鮮明對比。當時，市場大舉押注日本央行將通過加息來遏制通脹，這一預期一度推動日元走強。

聯儲局加息，美元重新佔據上風

聯儲局周三(9月16日)如市場普遍預期加息，這是三年來首次上調利率。最新點陣圖顯示，多數官員預計今年還將再加息一次。

美國國債收益率上升繼續支撐美元，使日元持續承壓，儘管市場普遍預計日本央行周五將把基準利率上調25個點子至1.25%。

大和證券分析師Eiji Kinouchi表示，聯儲局看起來偏鷹派的政策立場，使日本央行面臨更大壓力，不僅需要兌現加息，還需要釋放未來將採取更積極行動的信號。

美日利差短期恐難明顯收窄

儘管預計日本貨幣環境將進一步收緊，但分析師表示，多年來一直是日元疲軟重要驅動因素的美日利差，可能仍難以顯著收窄。

三菱日聯摩根士丹利證券策略師Keisuke Tsuruta表示：「如果聯儲局按照市場目前預期的路徑加息——到明年年中累計加息超過三次——那麼按照市場當前對日本央行政策路徑的定價，美日短期利差只會小幅收窄。」

相比之下，投資者預計，在日本央行周五預期中的加息之後，日本進一步加息的速度將相對緩慢。隔夜指數掉期目前顯示，日本央行年底前再次加息25個點子的概率約為66%，到2027年3月之前再實施第二次後續加息的概率約為41%。

周四截止發稿，日元兌美元最新報155.72。考慮到本周初日元兌美元還在153附近，這已經是相當明顯的一輪貶值，不過距離9月初接近160的水平仍有較大距離。

日本央行或引發更大波動

儘管預期中的利差走勢仍然有利於美元，但短期內日元仍存在重新走強的可能。

由於日本將在日本央行決議公布後立即進入長周末，大和證券的Kinouchi警告稱，如果日本央行釋放任何強硬信號，都可能引發市場劇烈波動——類似2024年夏季出現的情況。當時，日本央行加息疊加市場對聯儲局政策路徑的猜測，推動日元大幅升值，同時東京股市遭遇猛烈拋售。

日本金融市場將在下周一至周三因全國性節假日休市。