聯儲局新一輪加息靴子正式落地。

當地時間9月16日，聯儲局結束為期兩天的聯邦公開市場委員會9月貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個點子，調整後為3.75%至4.00%。

這一加息決議符合市場預期，但依然在全球資本市場掀起漣漪。9月17日，香港金管局將基準利率上調25個點子至4.25%。

與此同時，從美股、原油到黃金，再到A股預期，資產價格再度進入重新定價的焦慮期。第二次加息何時到來、國際金價是否抗跌、A股能否在情緒釋放後迎來修復，都將成為接下來資本市場追蹤的焦點。

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機構預測

聯儲局預計年底前還將加息一次

根據聯儲局最新預測，18位官員中有12位預計今年還將加息25個點子；4位預計加息兩次；2位預計不再加息。聯儲局同時上調了全年的經濟增長預測及年底通脹預期。

市場不禁想問，第二次加息何時到來？

「預計未來六個月通脹有望保持相對穩步回落，而2027年上半年的有利基數效應削弱連續多次加息的理由。」瑞銀財富管理投資總監辦公室在接受金融投資報記者採訪時表示，這是自2023年7月以來的首次加息，也結束了始於去年12月的暫停加息階段。

高盛則給出基準預測：聯儲局在此次加息後，今年剩餘時間將維持利率不變，到2027年9月和12月還會分別降息25個點子。

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市場連鎖反應

美股收跌、油價跳水、黃金抗跌

儘管利率決議符合市場預期，但美國三大股指集體收跌。截至收盤，道指下跌1.21%，標普500指數跌0.45%，納指微跌0.01%。

與此同時，大宗商品市場大幅波動，國際油價應聲跳水。

截至當天收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格收於每桶102.43美元，跌幅為3.21%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收於每桶105.83美元，跌幅為2.69%。

反觀黃金，面對持續加息預期，黃金市場表現出較強抗跌能力，現貨金價一度重返4300美元上方。

截至金融投資報記者9月17日下午三點發稿時，現貨黃金漲幅超1%，報4306.38美元/盎司。

中金公司稱，僅基於美債利率和美元的靜態測算看，黃金支撐位在4200美元/盎司至4500美元/盎司附近。除非連續加息，黃金的下行壓力相對可控，但上行空間也需要更多宏大的敘事。

開源證券則認為，加息不是決定金價走勢的唯一因素，還需綜合考慮目前金價水平、加息幅度和節奏等多個因素。

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對A股影響

短期受情緒擾動，中長期迴歸基本面

金融投資報記者注意到，A股的後續走勢、受影響程度以及修復空間，成為本次加息落地後，市場投資者與機構最為關心的核心話題。

A股三大指數9月17日集體小幅回調，截至收盤，滬指跌0.41%，收報3875.60點；深證成指跌0.33%，收報13409.91點；創業板指跌0.40%，收報3298.31點。

行業板塊升跌互現，汽車服務、互聯網電商、教育、風電設備、玻璃玻纖板塊漲幅居前，貴金屬、稀土、元件、小金屬、有色金屬板塊跌幅居前。

業內人士普遍認為，聯儲局加息對A股主要是間接影響，短期可能帶來情緒擾動，但中長期走勢仍由國內基本面決定，靴子落地後A股有望迎來風險釋放後的修復行情。

中金公司表示，此次聯儲局加息可能不同於一般的加息周期開啓，對A股能否有持續影響尚待觀察，若僅為短期甚至單次加息，其影響會相對有限，且A股近期已有較充分反應。

那麼，後市如何配置？

中金公司進一步表示，全球貨幣秩序重構與科技敘事對A股支撐並未改變。

因此，在配置上，其建議關注科技成長板塊，成長股的表現關鍵仍在於產業自身景氣度和業績兌現，在基本面穩固的情況下，美加息未必對全球成長股造成更大影響；另外，綜合考慮地緣局勢與產能周期位置，關注業績向好及供需格局改善的領域，如電網設備、石化化工等。

| 金融投資報記者 賀夢璐 |