專題：聯儲局如期加息25點子 預計年內再加息一次

　　法國巴黎銀行美國利率策略主管古尼特・丁格拉（Guneet Dhingra，）表示，聯儲局周三加息並釋放偏鷹派指引，但此舉 「不足以穩住長端收益率」。他預測 30 年期美債收益率將觸及 2002 年以來最高水平。

　　丁格拉與該行首席美國經濟學家詹姆斯・埃格爾霍夫在一份研報中寫道：「我們認為聯儲局此次行動有力回應了市場對其政策可信度的擔憂，目前可以不再將‘聯儲局政策可信度’視作看多長端收益率上行的理由。」

　　「不過，從其他基本面與技術面因素來看，收益率上行的非對稱風險依然存在，原因有三：」

　　第一，他們 「認為市場不會將聯儲局政策視作緊縮，而只是退出寬鬆、迴歸‘中性’。這意味着如果短端收益率繼續上行，長端收益率或將同步走高，市場會持續上調中性利率預期。」

　　第二，「隨着加息落地，市場會愈發關注利息負擔（尤其是孖展高度依賴短期國庫券的背景下）以及整體財政赤字，推升長端期限溢價。」

　　第三，「沃什主席提到的幾項因素 —— 高經濟增速、大型科技企業發債以及地緣政治因素，預計仍將持續存在，並對長期收益率構成壓制。」

　　該行建議客戶直接沽空 30 年期美國國債（入場點位：5.36%，目標位 5.60%，止損位 5.20%）。