金吾財訊 | 煤炭股受壓，兗煤澳大利亞（03668）跌6.58%，中國秦發（00866）跌4.74%，首鋼資源（00639）跌4.60%，兗礦能源（01171）跌3.78%，MONGOL MINING（00975）跌3.73%，力量發展（01277）跌2.51%，中煤能源（01898）跌1.89%，中國神華（01088）跌1.39%。山西證券表示，安監環境嚴格約束供給釋放，84號文將供應收縮焦點從民企轉移至國企，供給收縮對煉焦煤衝擊更大。印尼、澳大利亞進口煤價格高企，增量尚存不確定性。煤價漲勢趨緩，但不具備大跌基礎。基本面支撐煤炭股，關注政策容忍度。開源證券表示，當前煤價進入上行階段，行情驅動正由旺季需求逐步轉向供給收縮。「查超產」及安全監管趨嚴制約主產區產量釋放，供給恢復仍需時間；隨着冬儲啓動及取暖旺季臨近，煤炭供需基本面有望進一步改善。動力煤受益於現貨價格上漲及長協機制對產業鏈利潤的穩定作用；煉焦煤市場化程度更高，對供給變化及下游補庫節奏更為敏感，價格及業績彈性相對更大。