來源：城商行研究
2026年7月17日，融創房地產集團有限公司發布涉及重大訴訟的公告。江西省九江市中級人民法院出具《民事判決書》（2025）贛04民初30號，判決大理論壇投資管理有限公司向九江銀行償還貸款本金16.90億元，以及利息、罰息、複利、違約金7.56億元，合計約24.46億元。此外，大理論壇還需支付律師費9萬元。
判決同時明確了九江銀行的優先受償權：對大理論壇名下位於大理市大理鎮上末村以西的八宗土地使用權，以及實力融創持有的大理論壇100%股權，享有折價或拍賣、變賣價款的優先受償權。雲南實力融創、雲南實力控股集團及相關自然人承擔全額連帶保證責任，雲南融創在60%債權範圍內承擔連帶清償責任。法院駁回了九江銀行的其他訴訟請求。
起訴近三個月後，判決正式落地。九江銀行贏了。
錢是怎麼貸出去的
這筆貸款的來路，要從一個「信託通道」說起。
九江銀行註冊地在江西九江，在雲南省沒有設過任何分支機構。一家地方城商行，怎麼把錢貸到了雲南大理？答案是：借道渤海國際信託。
2026年1月20日案件第二次開庭時，渤海國際信託出現在被告名單中，這條「銀行出錢、信託做通道」的放貸路徑才浮出水面。九江銀行作為資金方提供貸款，渤海信託作為通道方收取服務費、不承擔實質風險，資金最終流向了融創系旗下的大理論壇。
這不是九江銀行第一次因為信託通道被監管點名。2020年11月，該行就因「通過信託通道違規發放土地儲備貸款」等多項違規，被罰款330萬元。時任行長潘明負有直接責任，被警告並罰款50萬元。
公開信息顯示，被告之一實力融創成立於2020年7月。這意味着，這筆16.9億元貸款大概率發放於2020年下半年至2021年上半年之間，趕在通道業務監管全面收緊前搭上了「末班車」。2022年4月，融創公告債券利息無法按期兌付，債務危機全面爆發。
城商行的老問題
九江銀行的遭遇，不是孤例。它折射出一代城商行共同的「青春期後遺症」。
2010年前後，城商行掀起異地擴張潮。到2009年末，全國已有數十家城商行設立超過110家異地分支機構。「規模信仰」驅動下，「走出去」成為潮流。
但異地設網點有門檻，不是每家城商行都能鋪開。於是「非標」和「通道」成了捷徑——銀行出錢，信託做通道，資金跨省投向地產和孖展平台。既能繞開屬地化經營的監管紅線，又能做大資產規模，還能規避存貸比、貸款集中度等約束。2017年銀監會55號文開始封堵銀信通道，明確不得將信託資金違規投向房地產、地方孖展平台等領域。2018年資管新規落地，通道業務「應清盡清」。但在此之前埋下的種子，如今到了收穫的季節——收穫的是壞賬。
看看九江銀行的家底：截至2025年末，前十大單一借款人中七個來自房地產業，三個餘額超10億元，最大的一筆19.98億元。截至2024年末，房地產貸款不良率達7.44%。2025年全年覈銷及轉出不良資產73.53億元，按年增長75.95%。這組數字背後，是當年異地擴張、做非標業務留下的爛攤子。不止九江銀行，行業裏還有不少城商行正在為當年的「規模衝動」買單。
城商行走到第30年，監管反覆強調「立足當地、特色化經營」，方向已經很明確。
在做減法
客觀看，九江銀行新管理層正在做正確的事。2025年資產總額5234.35億元，營收104.77億元，淨利潤8.41億元，按年增長10.4%。不良率從2.19%壓降到1.93%，方向對了。房地產貸款餘額較上年壓降11.63億元至210.43億元，前十大借款人中地產客戶的大額貸款正在逐步壓降。增資擴股和永續債發行也在推進中。
24.46億的官司贏了，是走對了一步。這一步之後，還有很長的路。
城商行三十年，前半程寫的是規模，後半程寫的是質量。
慢一點沒關係，方向對了，路就不遠。以前做的是加法，現在需要做的是減法。
責任編輯：秦藝