美國超微公司收報512.5美元，漲1.65%。

當日AMD期權市場出現兩筆千萬美元級別的同向雙買CALL組合，資金以高執行價、遠期限的進攻型佈局押注中長期上行，整體大單情緒明顯偏多。

期權指標分析

AMD 當前引伸波幅（IV）為 54.74%，IV 百分位為 18.33%，處於較低區間，說明其期權波動率水平在過去一段時間內偏低，當前期權定價相對便宜。結合 IV/HV 比率 1.16 來看，引伸波幅略高於歷史波動率，表明市場對未來波動的預期略高於已實現波動，但整體仍處於偏低定價狀態。

Call/Put 成交量比為 1.29，反映出當日看漲期權成交活躍度高於看跌期權，市場交易情緒偏向買方。

大單交易

一筆規模達1099.70萬美元的同向雙買CALL組合，是當日最醒目的方向性押注之一。該組合分別買入2028-01-21到期的1120.0 CALL與2027-03-19到期的700.0 CALL，兩條腿均為虛值CALL，且都屬於遠離現價512.50美元的高執行價佈局，顯示資金並非在做防守型配置，而是在用較大淨支出博取AMD中長期顯著上行以及潛在波動擴張帶來的期權彈性。這類雙買CALL結構本質上是高槓杆的進攻型看漲表達，願意支付較高權利金，反映出買方對後續股價大幅走強存在明確預期。

一筆規模達777.90萬美元的同向雙買CALL組合，同樣體現出鮮明的方向性進攻意圖。該組合買入2027-09-17到期的1020.0 CALL以及2027-03-19到期的780.0 CALL，兩腿均為虛值CALL，且執行價顯著高於當前股價，說明資金並不是押注短期小幅反彈，而是在佈局未來較長周期內的強趨勢上行機會。相比普通單腿買CALL，這種雙腿同時做多的結構更強調對大級別上漲行情和期權凸性的追求，也進一步強化了市場中大資金願意為看漲預期主動支付高額成本的信號。

整體來看，AMD期權大單情緒明顯偏多。雖然全量大單中也出現了收取權利金的CALL賣出、震盪偏空的價差與部分看空單腿，但主導資金特徵仍然是以大額淨支出買入CALL、佈局中長期上行彈性為主，尤其展示出的兩筆核心大單均屬於高執行價、遠期限的方向性進攻倉位，說明市場更傾向於押注AMD後續存在較強上漲空間，整體風險偏好積極，情緒結論以偏多為主。

策略參考

對於賣方而言，若判斷AMD短期難以突破遠月高執行價區域，可優先關注1120.0 CALL以上價位的低勝率位置，但需注意當前IV偏低導致權利金保護不足，不宜過度重倉裸賣。若不願承擔過多保證金壓力，可考慮構建牛市看漲價差或賣出價差組合，以限制風險敞口並降低資金佔用。