百德國際在截至2025年12月31日止年度錄得總收入約7.69億元（2024年度：6.75億元），按年增長14.0%。期內年內虧損達2.41億元，較上一年度2.29億元的虧損額繼續擴大。公司管理層在報告中強調，多元化經營策略與成本管控舉措對整體業務結構的支撐作用仍在持續，並將供應鏈及礦業板塊確立為核心收入來源。

■ 收入與業務板塊表現 公司年度主要收入約4.56億元來自供應鏈業務，涵蓋大宗商品採購及物流管理等。鐵礦石及相關礦業板塊收入約2.37億元，酒店與餐飲服務板塊貢獻約7,490萬元，較上一年度有所下滑，租金收入則維持在130萬元左右。管理層指出，商品價格波動與外部宏觀環境不確定因素使供應鏈業務部分環節承受壓力，但通過資源整合與營運效率提升，整體供應鏈收入仍呈相對穩定。

■ 成本及費用結構 本年度直接成本及經營開支合計約7.18億元，較上一年度增加，主要源於礦業及供應鏈業務規模持續擴張所帶來的成本增長。行政開支約1.12億元，亦較去年有較明顯提升。報告同時披露，投資物業的公平值出現減值，酒店餐飲業績因客源變化等因素有所波動。

■ 資產負債及資本安排 財報顯示，公司流動負債規模增大，報告期末流動負債淨額約7.46億元，較此前有顯著提升，顯示公司面臨一定資金壓力。為改善資金實力，公司年內通過發行普通股與優先股等方式合計籌資約4.66億元，使得權益總額有所增加。管理層強調將繼續關注營運資金管理與借貸結構優化，並在資產與裝潢發展策略上保持穩健投入。

■ 行業環境與風險 報告分析認為，全球經濟環境仍然存在波動，各地需求在不同板塊均有階段性起伏。鐵礦石價格及相關原材料成本易受國際市場變化影響，公司面對市場需求不定所帶來的經營壓力，同時需防範信用風險、利率風險及流動性風險。公司採取多業務佈局並保持財務彈性，以提升業務抗風險能力。

■ 公司治理與董事會 百德國際為在百慕達註冊並於香港上市的公司，董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事組成，並設審核、提名、薪酬、策略及投資與風險等委員會，分工明確。根據公告，禾煜投資控股有限公司持有公司約16.87%的股權，為主要股東之一。經理層強調董事會持續完善企業管治結構，重視內部控制及合規。

■ 年度戰略與展望 在整體業務戰略中，公司繼續聚焦供應鏈與礦業聯動，着力提升成本效率與技術能力，酒店與餐飲板塊則將優化產品及品牌定位。在物業投資方面，公司保持相對謹慎，並結合市場時機調整資產配置。管理層表示，將在風險可控前提下爭取提升長期資產價值，鞏固核心業務基礎，以確保公司財務彈性與穩健運營。