• 香港/新加坡時間9月17日凌晨2點，美國聯儲局將公布9月議息決議，主席沃什隨後舉行新聞發布會。彭博稱，此次加息還是維持利率不變「預計將是一場勢均力敵的較量」。

• 9月15日，美國參議院將就推進《CLARITY法案》進行程序性表決，該法案旨在建立美國首個全面的加密市場監管框架，因推進程序需60票，共和黨僅持53席，民主黨支持成為關鍵。

• 9月16日20:30，美國8月零售銷售數據公布，市場預期環比增長0.8%（前值-0.6%），核心零售（除汽車與汽油）預期增長0.4%（前值-0.2%），為能源價格反彈後首份較完整反映消費端變化的月度報告，且公布時點恰逢FOMC會議首日。

• 9月18日，美股迎來「三巫日」，股指期貨、股指期權與個股期權三類合約同時到期，緊接美聯儲及日本央行決議之後，多重不確定性疊加，尾盤波動風險上升。

• 9月18日，日本央行公布利率決議，行長植田和男會後舉行新聞發布會，彭博預計將加息25個基點至1.25%。

• 9月17日，英國央行公布利率決議，彭博預計將維持利率在3.75%不變。

• 9月14日起，恒生科技100指數優化方案生效、恒生生物科技指數樣本調整同步實施；希音將於收市後被納入恒生綜合指數及分類指數；9月18日，恒生科技指數擴容與改組修訂諮詢期截止，擬擴容至50隻並引入「收入增長最快」的10隻因子。

• 9月16日，香港特首李家超將赴立法會發表任內第五份《施政報告》，同時首次提出《香港第一個五年規劃》。

• 9月16日收市後，美國最大住宅建築商之一萊納建築（LEN）將發布第三財季業績，市場預期每股盈利按年大幅下滑至1.30美元（去年同期2.00美元）。

一、本周大事一覽

周一 9月14日

財經事件

• 恒生科技100指數優化方案生效

• 恒生生物科技指數樣本調整生效

• 希音符合快速納入規則，收市後被納入恒生綜合指數及其分類指數（9月15日開市生效）

港股方面，中船防務公布中期業績。

周二 9月15日

財經事件

• 希音正式納入恒生綜合指數及分類指數，開市生效

• 美國財政部長貝森特出席眾議院金融服務委員會，就國際金融體系進行年度作證

• 美國參議院就推進《CLARITY法案》進行程序性表決（法案旨在建立美國首個加密市場監管框架）

業績發布

經濟數據

• 20:15 美國至8月29日當周ADP就業人數周度變動（前值1.2萬人）

• 20:30 美國9月紐約聯儲製造業指數（前值20.6，預測12.1）

新股/其他

• 政府銀債二九零九公布中籤結果

• 港股財報：清晰醫療公布中期業績

周三 9月16日

財經事件

• 李家超赴立法會發表《香港第一個五年規劃》及第五份《施政報告》

業績發布

港股方面，江西銅業、攜程集團-S披露中期業績。

經濟數據

• 04:30 美國至9月11日當周API原油庫存（前值-32.7萬桶）

• 20:30 美國8月進口物價指數月率（前值-0.40%）

• 20:30 美國8月零售銷售月率（前值-0.60%，預測0.80%）

• 22:00 美國9月NAHB房產市場指數（前值35，預測34）

• 22:00 美國7月商業庫存月率（前值0.00%，預測0.20%）

新股

• 星環科技港股新股認購截止（發售價不超每股61港元）

周四 9月17日

財經事件

• 美聯儲FOMC公布利率決議和經濟預期摘要

• 美聯儲主席沃什召開貨幣政策新聞發布會

• 英國央行公布利率決議（彭博預計維持3.75%不變）

星環科技公布中籤結果。

經濟數據

• 20:30 美國9月費城聯儲製造業指數（前值47.4，預測32.1）

• 20:30 美國至9月12日當周首次申領失業救濟金人數（前值20.6萬人）

• 20:30 美國8月新屋動工總數年化（前值123.9萬戶，預測131.5萬戶）

• 20:30 美國8月建築許可總數（前值143.3萬戶，預測141.8萬戶）

• 22:00 美國8月成屋簽約銷售指數月率（前值-2.30%）

• 22:30 美國至9月11日當周EIA天然氣庫存（前值400億立方英尺）

周五 9月18日

財經事件

• 日本央行公布利率決議，行長植田和男會後舉行新聞發布會

• 恒生科技指數擴容與改組修訂諮詢期截止

• iPhone 18 Pro正式發售

• 美股「三巫日」：股指期貨、股指期權、個股期權三類合約同時到期

經濟數據

• 21:15 美國8月工業生產月率（前值0.20%，預測0.30%）

• 22:00 美國8月諮商會領先指標月率（前值0.20%，預測0.20%）

二、重點事件解讀

超級央行周：美聯儲、日本央行、英國銀行扎堆公布利率決議

• 美聯儲：加息與維持不變勢均力敵，7月投票9比3維持不變、反對票創多年新高，傑克遜霍爾年會後鷹派預期升溫。

• 日本央行：預計加息25個基點至1.25%，加息已被廣泛定價，看點轉向未來節奏信號。

• 英國銀行：預計維持利率3.75%不變，需在通脹風險與經濟疲弱之間權衡。

CLARITY法案：加密監管框架關鍵表決

• 參議員辛西婭·盧米斯等共和黨議員周四發布長達630頁的修訂版《CLARITY法案》，稱已吸收民主黨提出的114項修改建議，旨在建立美國首個全面的加密市場監管框架。

• 新版法案新增針對「非去中心化金融交易協議」的監管條款：符合定義的相關協議需向美國商品期貨交易委員會（CFTC）註冊，並由CFTC與美國財政部制定配套規則；法案並進一步明確DeFi相關條款主要適用於現貨及現金數字商品交易。

• 法案能否推進仍存較大不確定性：新版文本在倫理條款方面沒有重大變化，仍由司法部負責相關規定執行，而民主黨此前要求賦予州總檢察長更多執法權限；穩定幣收益、非法金融及特朗普加密資產利益衝突等問題仍是兩黨談判的主要障礙。

• 9月15日，參議院將就推進《CLARITY法案》進行程序性表決，由於推進程序需要60票，而共和黨目前僅持有53席，民主黨的支持成為法案能否繼續推進的關鍵。

美國「恐怖數據」接棒通脹：零售銷售能否驗證消費韌性

• 美國8月零售銷售將於9月16日20:30公布，市場預期環比增長0.8%（前值-0.6%）；除汽車與汽油的核心零售預期增長0.4%（前值-0.2%）。

• 這份數據的特殊之處在於，它是能源價格重新走高之後第一份較完整反映消費端變化的月度報告。近期美國汽柴油價格明顯上行，加油站分項很可能墊高名義零售額，因此真正需要觀察的是扣除汽車與加油站後的核心表現。

• 換言之，市場要區分的是「消費本身仍具韌性」還是「名義金額只是被價格推高」。由於數據公布時正值FOMC會議首日，任何超預期的讀數都可能被立即放大到加息定價之上。

美股三巫日來襲：疊加雙央行決議的波動風險

• 除加息決議本身，市場還需警惕時點風險：周五（9月18日）為美股「三巫日」，股指期貨、股指期權與個股期權三類合約同時到期，通常伴隨成交量放大與尾盤波動加劇。

• 這一次三巫日緊跟在美聯儲決議與日本央行決議之後，多重不確定性疊加，市場流動性與波動管理難度上升。

萊納建築（LEN）財報：住宅建築商迎來近年最艱難的一次考驗

• 預期每股盈利降至1.30美元（去年同期2.00美元），營收預計降約5%至83.7億美元。

• 上季度交付逾2萬套住宅，全年交付指引已下調；30年期按揭利率報6.76%。

• 投行近期普遍下調目標價，賣方情緒偏謹慎。

港股指數機制調整

• 恒生科技100指數優化方案生效，恒生生物科技指數樣本同步調整。

• 希音符合快速納入規則，被納入恒生綜合指數及分類指數。

• 恒生科技指數擴容與改組修訂諮詢期於9月18日截止，方案擬擴容至50隻成分股，並引入「收入增長最快」的10隻因子。

星環科技港股IPO

• 發售價區間每股49-61港元，全球發售約1401萬股H股，9月21日掛牌。

• 公司為中國第五大AI基礎設施軟件供應商，2025年收入按年增長20.6%至4.47億元人民幣，毛利率升至52.8%。

香港施政報告：首份五年規劃聚焦北部都會區科技發展

• 李家超9月16日發表任內第五份《施政報告》，首次提出《香港第一個五年規劃》。

• 團隊將佩戴THEi師生設計、以北部都會區科技發展為靈感的領呔及襟章。

• 政策聚焦科技產業引進、土地房屋及金融貿易等領域。

地緣與消費面：霍爾木茲會議臨時延期、貝森特作證、iPhone 18 Pro發售

• 原定9月14日在阿曼塞拉萊舉行的海灣國家與伊朗地區會議（旨在爭取各方支持管控霍爾木茲海峽航運秩序的臨時協議）已延期，阿曼外交部13日晚聲明稱，此舉為建設性對話創造適宜條件，以推動達成有助地區安全與穩定的可持續共識，日期另行確定。會議延後為海峽局勢增添新的不確定性，需留意後續改期消息。

• 9月15日，美國財政部長貝森特預計將出席眾議院金融服務委員會，就國際金融體系進行年度作證，市場關注其對匯率政策、對華經貿及美聯儲獨立性等議題的表態。

• 9月18日，iPhone 18 Pro正式發售（9月12日已開放預訂），首銷數據將成為觀察蘋果新機型消費需求及供應鏈景氣度的重要窗口。