本季度信息

截至2026年6月30日，康方生物實現總收入18.06億元（按年增長27.92%），主要由核心商業銷售帶動。其中，商業銷售收入為18.03億元，按年增長28.65%；此外，商業授權收入約0.03億元。報告期內，經調整淨虧損4.47億元，較去年同期的5.88億元收窄了1.41億元。經營活動所產生的現金流由去年同期的淨流出轉為淨流入約2.90億元，財務狀況進一步改善。

在成本結構方面，上半年研發投入為7.83億元，按年增加7.12%，佔商業銷售收入的比重為43.44%。銷售及營銷費用為7.86億元，費用率為43.56%，對比去年同期的47.80%有所下降。管理費用為1.70億元，按年有所上升。整體而言，商業銷售規模擴大以及運營效率提升帶動了虧損幅度的進一步收窄。

業務分項

公司上半年商業收入主要來自兩款腫瘤免疫雙抗產品及若干非腫瘤領域創新產品。主力產品「開坦尼」（卡度尼利，PD-1/CTLA-4）和「依達方」（依沃西，PD-1/VEGF）銷售貢獻突出，同時伊喜寧、愛達羅等其他商用化產品也為增長提供了部分支撐。腫瘤免疫雙抗產品在呼吸、消化等多個瘤種的適應症拓展獲得突破性進展，為營收帶來明顯拉動。

高管解讀

（無相關信息披露）