9月14日，MINIMAX-W盤中下跌7.33%，報252.4港元，成交額1.69億港元，延續9月以來的持續回調。

消息面上，DeepSeek近日發布V4.1-Flash高性價比模型，高峯時段輸入/輸出價格較同類產品大幅下降，其中較Kimi-K3低90%-98%，較GLM-5.3低71%-98%，對MiniMax等大模型公司的定價體系構成直接衝擊。此前摩根大通研報指出，MiniMax定價權結構性缺失，M3發布後被迫將API價格永久砍半，在AI推理需求仍超供給的市場中，降價被視為競爭力不足的信號。系統軟件板塊同步走弱，智譜同日跌8.83%。9月以來MINIMAX-W累計跌幅已超三成，前期短期漲幅過大引發的獲利回吐壓力與行業價格戰擔憂形成共振。

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