本季度信息

2026年上半年，永達汽車實現營收208.49億元，按年下降23.0%。經調整淨利潤為11百萬元，相比2025年同期的54百萬元下降79.3%。毛利為19.89億元，按年減少16.1%；毛利率為9.5%，較上年同期上升0.7個百分點。銷售費用、行政費用及孖展成本三項合計約20.49億元，按年減少14.0%。經營活動所得現金淨額為11.73億元，與上年同期基本持平。

業務分項

2026年上半年，新車銷售及相關服務收入為150.10億元，按年下降26.9%。其中，新車銷售量為59,500輛。二手車業務收入為12.68億元，按年下降18.7%。售後服務實現收入44.45億元，按年下降7.1%，售後維修保養業務的毛利率為39.7%。上述板塊營收下滑的主要原因包括國內乘用車需求減弱、行業價格競爭加劇以及品牌和渠道分化等因素。

高管解讀

董事長張德安: 「尊敬的各位股東：本人謹代表中國永達汽車服務控股有限公司（簡稱‘本公司’）董事（簡稱‘董事’）會（簡稱‘董事會’）及管理層，提交本公司及其附屬公司（統稱‘本集團’或‘我們’）二零二六年中期報告。

二零二六年上半年，面對國內乘用車需求下降、價格競爭延續以及品牌和渠道進一步分化，我們堅持經營質量優先，主動控制庫存和資金佔用，持續優化網絡結構，穩固售後服務和客戶運營基本盤。雖然整體經營仍然承壓，但隨着費用壓降、庫存改善和業務結構調整逐步見效，本集團經營表現較二零二五年下半年有所修復，現金流和財務狀況保持基本穩健。

行業回顧：存量重塑下的壓力與分化。二零二六年上半年，中國汽車市場延續深度調整態勢。受消費需求偏弱、汽車以舊換新政策銜接、新能源汽車購置稅政策調整以及前期需求一定程度透支等因素影響，國內乘用車消費明顯承壓。根據中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席會統計，上半年全國乘用車零售銷量約870.1萬輛，按年下降20.2%；同期乘用車出口約425.2萬輛，按年增長70.9%。出口增長為行業整體規模提供支撐，但國內終端需求、成交價格和經銷商盈利仍面臨較大壓力。新能源市場由過去的高速擴張逐步轉入結構調整階段，上半年新能源乘用車零售銷量約470.4萬輛，佔乘用車零售銷量的比例約54.1%。新能源滲透率繼續提升，但新車型快速迭代、不同技術路線競爭以及品牌表現分化，使渠道經營質量的重要性進一步上升。與此同時，全國汽車保有量和平均車齡持續增長，維修保養、保險、事故車及二手車等圍繞車輛全生命周期的服務需求仍具韌性，為汽車經銷商穩定收入、毛利及現金流提供了重要基礎。

財務表現：經營逐步修復，聚焦質量與穩健。二零二六年上半年，主要受傳統燃油品牌新車銷量下降影響，本集團實現收入人民幣208.49億元，較二零二五年同期下降23.0%；毛利為人民幣19.89億元，按年下降16.1%。本集團淨利潤及本公司擁有人應占淨利潤分別為人民幣0.11億元和人民幣0.27億元。雖然盈利水平較上年同期（非國際財務報告準則計量）有所下降，但與二零二五年下半年相比已呈現明顯修復。費用管理持續加強：上半年銷售費用、行政費用及孖展成本三項合計為人民幣20.49億元，按年減少人民幣3.33億元，下降14.0%。我們持續推進組織和流程優化，將資源更多投向能夠改善客戶價值和經營質量的業務環節。現金流保持穩健：上半年經營活動所得現金淨額為人民幣11.73億元，較二零二五年同期基本持平，為本集團應對市場波動、推進業務調整提供了重要保障。

庫存及財務結構持續改善。截至二零二六年六月三十日，本集團在途及在庫存貨餘額為人民幣44.31億元，較二零二五年末下降9.5%，存貨周轉天數為31.3天；資產負債率為60.2%，較二零二五年末下降4.7個百分點。我們將繼續把庫存、現金流和資產負債結構作為經營管理的重要約束。

汽車業務表現：穩住基本盤，推進結構優化。面對市場挑戰，我們加大重點品牌商務政策研究、客戶線索轉化和進銷存管理，新車銷售及相關服務毛利率較二零二五年下半年按月提升。售後服務在企業關停因素影響下收入按年下降，但續保、非車險業務規模按年實現增長。隨着新能源車後市場不斷發展，獨立新能源品牌相關維保業務維持增勢。二手車業務保持高周轉、控風險、保利潤，總體毛利率水平相對穩定。

未來發展策略：展望二零二六年下半年，行業結構調整仍將延續，但主要品牌渠道優化、新品迭代、汽車出口增長和存量客戶服務需求也將帶來結構性機會。我們將堅持穩主業、提質量、育新機、保穩健，重點推動豪華與新能源品牌協同發展，繼續以盈利和現金回報為導向提升經營質量。公司亦將穩步培育具身智能商業化應用服務，並審慎控制資本投入、項目履約及數據合規風險。

在此，我謹代表董事會，向廣大股東、客戶、合作伙伴和全體員工表示衷心感謝。我們將保持審慎和進取，以更加穩健的經營成果回報每一份信任與託付。」