CRCL收報80.45美元，跌6.78%。

當日CRCL出現兩筆主導性大單：270.00萬美元賣出遠月70Put收租，267.50萬美元買入85Call押注上行，整體大單情緒明顯偏多。

期權指標分析

CRCL 當前引伸波幅（IV）為 77.87%，IV 百分位為 12.75%，處於較低區間，說明其引伸波幅在過去一段時間內相對偏低，當前期權定價整體較便宜。結合 IV/HV 比率 0.73 來看，引伸波幅低於歷史波動率，期權溢價定價相對不高。

Call/Put 成交量比：1.09。

大單交易

一筆規模達270.00萬美元的PUT賣出，是當日最大的單腿成交，具體為賣出2027年3月19日到期的70.0美元PUT，共2700張。以當前股價80.45美元來看，該行權價處於虛值狀態，這類交易通常體現出較強的偏多立場：一方面賣方押注股價在較長周期內不易跌破70美元，另一方面也反映出資金願意通過賣出虛值PUT來獲取權利金，屬於典型的偏多收租思路；若後續股價回落至行權位附近，也意味着資金對在更低價格承接標的具備一定意願。

一筆規模達267.50萬美元的CALL買入，集中在2026年10月16日到期的85.0美元CALL，共5000張。以當前股價80.45美元衡量，該合約同樣處於虛值區域，這類單腿買CALL通常代表較為直接的方向性看漲押注。資金願意為中長期虛值看漲期權支付較大權利金，說明其預期CRCL未來存在進一步上行空間，並希望通過期權槓桿放大潛在收益；結合成交規模來看，這筆交易顯示出較強的進攻性看多意圖。

整體來看，CRCL期權大單情緒呈現明顯偏多。主導市場的是大額虛值PUT賣出與中長期虛值CALL買入，兩類資金分別對應偏多收租和主動看漲押注，說明多頭不僅願意承接下方風險，也在積極佈局未來上漲彈性。儘管全量大單中存在少量PUT買入帶來的防禦性偏空信號，但無論規模還是主導性都遠弱於看多資金，當前大單交易所反映出的市場情緒仍以明確看多為主。

策略參考

若賣方希望選擇虛值PUT收租，可繼續關注70美元及下方行權價，當前IV百分位偏低意味着權利金保護相對有限，需注意標的進一步下行時的接貨風險。若不願承擔過多保證金壓力，可考慮採用牛市看跌價差或對角價差替代單腿賣PUT，以控制下方虧損並降低資金佔用。