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“周二双重报告”：房屋销售微增，小企业信心转差

这似乎是一条不成文的规则：周二往往会发布两项经济指标。今日发布的两组数据为投资者提供了来自住房市场和小型企业的信息。

先看前者，据全美房地产经纪人协会（NAR）数据显示，9月份美国成屋销量 USEHS=ECI 出人意料地增长了1.5%，经季节性调整的年化销量(SAAR) 达到399万套。

这一数据较8月份经下修后3.2%的跌幅有所回升，且比市场普遍预期高出4万套。

深入分析数据来源 (link) 可见，占总销量约91%的独栋住宅销量增长了2.0%。波动较大的公寓/合作公寓板块则回落2.8%，延续了上月2.7%的跌幅。

全美房地产经纪人协会（NAR）数据显示，待售房源环比增长1.9%。以9月份加速的销售速度计算，售罄所有待售房源仍需4.8个月，与8月份持平。

此次增长发生在借贷成本趋于下降的背景下。根据美国抵押贷款银行家协会（MBA） 最新的周报，30年期固定利率抵押贷款的平均利率目前为7.5%，创下自2023年11月以来的最高水平。

但我们切勿过于乐观，尽管经季节性调整后数据有所上升，全美房地产经纪人协会（NAR）首席经济学家劳伦斯·云（Lawrence Yun）指出：“8月和9月是今年房屋销售最疲软的两个月。”他补充道：“最近几周抵押贷款利率的进一步上涨意味着，符合购房资格的买家数量将减少。”

据全美独立企业联合会（NFIB）数据显示，9月份美国小企业主信心指数小幅下滑，这是过去12个月来的第七次月度下跌。

NFIB的乐观指数 USOPIN=ECI 下降0.8点，收于97.9，略低于其51年平均值98。

“小企业主们正谨慎行事，他们正在评估成本上涨、利率上升以及难以找到合格员工等因素对自身业务的影响，”NFIB首席经济学家比尔·邓克尔伯格（Bill Dunkelberg）写道。

从细节来看，不确定性指数上升1点，达到整数90，远高于其68的历史平均水平；而“难以找到合格员工”已连续三个月被列为最紧迫的问题。

通胀担忧加剧，对近期商业环境的预期转差。受访者对其自身企业经营状况的评估转为负面，且报告的库存增长触及两年低点。

继劳动力素质低下之后，通胀被列为“最重要的问题”，其次是税收和销售不振。

此外，鉴于调查参与率急剧下滑，一些分析师对NFIB数据的有效性提出了质疑。

“近年来，该调查通常收到的回复数量急剧下降，这对其可靠性提出了重大质疑，”潘神宏观经济公司（Pantheon Macroeconomics）美国高级经济学家奥利弗·艾伦（Oliver Allen）表示。“9月份仅有411家企业回复，响应率仅为8.2%。”

美联储关注的一点是：企业提价计划正在增加。

“该调查显示，小型企业正面临新一轮的价格压力，”牛津经济研究院（Oxford Economics）美国副首席经济学家萨拉·戈弗雷（Sara Godfrey）表示。“我们预计，全球能源价格‘高企且持续’的态势将在短期内使通胀维持在较高水平，从而促使美联储在10月再次加息。”

需提醒投资者注意，根据“响应政治中心”（Center for Responsive Politics）/opensecrets.org (link) 的数据，NFIB 是一个政治活动活跃的会员制组织，其政治行动委员会（PAC）倾向于共和党。

(卡尔普（Stephen Culp）)

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