TradingKey - 美东时间10月13日，SpaceX（SPCX）使用猎鹰9号火箭发射龙飞船，执行前往国际空间站的CRS-35商业补给任务。此次发射延续了猎鹰9号成熟的硬件复用模式，而机构看好的下一项增长催化剂，是星舰能否实现完全重复使用，进而降低发射成本、支撑星链及AI业务扩张。

不过，发射成功并未伴随股价上涨。截至发稿，SpaceX股价当日盘中跌4.21%，报156.54美元，星舰技术突破及其商业价值兑现仍是后续看点。

SpaceX股价图，来源：TradingView

猎鹰9号发射：复用硬件执行补给任务

据任务资料，火箭于美东时间上午6:33从佛罗里达州升空，执行SpaceX根据NASA长期合同开展的第35次商业补给任务。

此次龙飞船为第四次飞行，此前执行过CRS-26、CRS-29和CRS-33任务。一级助推器完成第八次飞行，并在分离后返回40号着陆区。

龙飞船预计飞行约52小时，于10月15日美东时间上午11:00自主对接空间站，停留约一个月后携科研样本和硬件返回。

星舰发射：下一步检验完全复用

猎鹰9号此次再次使用已有硬件，星舰则仍在攻克完全复用。据悉，SpaceX第15次试飞暂定当地时间11月8日，可能尝试用发射塔机械臂捕获返回的上面级飞船，但日期和回收安排均未获SpaceX确认。

花旗表示，下一次试飞最值得关注的技术目标，是首次尝试利用发射塔的“筷子”机械臂系统捕获星舰上面级飞船。此前，SpaceX已围绕超级重型助推器开展发射塔回收技术验证，而上面级飞船的回收难度更高，涉及再入后的姿态控制、精确减速及与发射塔机械臂的协同操作。

花旗预计，SpaceX可能在第15次试飞中尝试这一技术，将其视为实现星舰完全重复使用及快速周转的重要一步。

此外，在第14次试飞中，SpaceX已部署26颗星链V3卫星。摩根士丹利估计，星舰最多可搭载60颗此类卫星，每颗下行带宽容量约为V2 Mini的10倍。若大载荷与复用能力落地，将有望降低星链扩容成本，并支持轨道算力等业务。

摩根士丹利指出，星舰研发的进一步进展、新的AI产品发布，以及以每瓦约30至50美元定价的额外云基础设施合同，是可能推动该股迈向300美元目标价的潜在催化剂。该行还认为，扩大卫星连接和在轨道部署算力基础设施也带来机遇。

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