路透纽约10月9日 - 美国企业第三季获利可能再次大幅成长，与股市上涨一样，人工智能$(AI)$相关企业正成为推动获利增长的主力。尽管投资人对AI公司带来的超高速获利成长感到振奋，但许多人也担心这种趋势能持续多久，以及当这种趋势结束时股价会发生什么变化。LSEG企业获利与股票研究主管Tajinder Dhillon表示，分析师平均预期标普500指数成分股公司第三季获利将年增约31%，其中三分之二的成长将来自科技板块和AI巨头AlphabetGOOGL.O、亚马逊AMZN.O以及Meta Platforms META.O。在财报季于下周非正式展开之前，科技股的涨势带动标普500指数.SPX本周创下历史新高；下周包括摩根大通JPM.N以及高盛 GS.N在内的多家银行将公布业绩。 “这完全是AI的功劳，能源和材料行业也做出些许贡献，但后者主要是由地缘政治因素造成的，”Wells Fargo Investment Institute全球股票和实物资产主管Sameer Samana表示。 “如果70%到80%的增长都归功于科技和AI，我一点也不会感到意外。”能源类股.SPNY预计获利将比去年同期成长约115%，主因美国与以色列的战争持续进行，美国油价CLc1在第三季大涨约30%。Samana说：“观察那些与AI完全无关的产业，几乎就能点出问题所在。”他指的是必需消费品类股.SPLRCS以及房地产类股.SPLRCR，这些类股第三季获利年增率在所有板块中垫底。图：AI企业料成为第三季整体获利增长的主要动力来源

https://www.reuters.com/graphics/USA-EARNINGS/GROWTH/zjpqlnldbvx/chart.png

不过，策略师们并不确定第三季的获利成长能否超过第二季的亮眼表现。大多数公司通常都能超越分析师的预期，第三季很可能会再次出现这种情况。LSEG数据显示，标普500指数成分股公司第二季获利年增近54%，创2021年以来最大增幅。若剔除Alphabet和亚马逊在AI相关投资带来的可比增长，则获利增幅约为35%，仍为2021年以来最高水准。“投资者担心的是，我们正接近本轮获利成长的顶点，”Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示。 “AI题材有很多都建立在持续的资本支出之上，而随着业者在每个季度持续推进资本支出，增长门槛也会越来越高，受到的检视也会越来越严格。”Dhillon表示，根据LSEG的数据，作为AI热潮的最大受益者之一的美国半导体公司，其第三季获利预计将比第二季增长约136%，而第二季增幅约为158%。“获利预期修正的动能开始降温，”独立研究公司Earnings Scout执行长Nick Raich表示。“我们在AI基础设施建设方面仍然以每小时100英里的速度前进，但三个月前我们的速度是每小时150英里。”Raich表示，包括美光MU.O在内的最新财报表现强劲，并表明其他公司仍在“享受好处”。芯片制造商美光上个月预估季度营收将高于预期，并表示客户已根据其长期供应协议增加承诺金额至320亿美元。本周，谷歌与Constellation EnergyCEG.O达成一项规模巨大的电力交易。投资者在本财报季也可能密切关注利率上升将如何影响企业获利。出于通胀、油价上涨以及法国和其他地区的债务问题等疑虑，美国公债收益率(殖利率)上升。Samana指出，公用事业类股.SPLRCU等借款较高的企业正面临风险。