金吾财讯 | A股三大指数早盘震荡偏软，截至午间收盘，沪指跌0.12%，深成指跌1.03%，创业板指跌1.27%。盘面上看，海运、光通信、覆铜板、油气开采、稀有金属等板块受压居前；短剧游戏、央企银行、光伏逆变器、风力发电等板块涨幅居前。招商证券表示，外部方面，美伊谈判窗口重新打开、中欧贸易摩擦出现实质性缓和，地缘风险短期下降；但10Y美债利率仍处5.2%—5.3%高位，美联储9月纪要偏鹰、10月暂停加息为基准情形，期限溢价上行使利率判断难度加大。产业上，AI景气未发生系统性恶化，资金进一步向盈利和现金流最强的龙头集中；结合三季报窗口，配置标准应由远期空间转向当期景气兑现，短期仍应优先关注三季报业绩有望高增或改善的领域，如AI产业链、资源品、中高端制造业、医药、证券、纺织制造等。