券商观点:C.H. Robinson斥资58亿美元收购RXO,对“越大越好”论点构成考验

路透中文
10/06
BUZZ-券商观点:C.H. Robinson斥资58亿美元收购RXO,对“越大越好”论点构成考验

10月6日 - ** 货运代理公司C.H. Robinson Worldwide(CHRW.O)周一表示,将以58亿美元((link))收购规模较小的竞争对手运输经纪公司RXO(RXO.N),这是该公司迄今为止最大的一笔交易,旨在扩大其在北美卡车经纪业务的市场覆盖范围,并加强“最后一公里”配送能力

** RXO盘前下跌近2.5%;C.H. Robinson在成交清淡的情况下持平

** 18位分析师对RXO给出“持有”评级,24位分析师对CHRW的平均评级为“买入”

不冒风险,就没货运

** 摩根大通认为,此次交易引发的股价下跌对那些能够保持耐心、并能应对未来索赔和执行不确定性的投资者而言,是一个机会

** TD Cowen表示对这笔交易感到意外,并指出存在法律责任担忧、RXO的债务水平、客户重叠,以及在货运经纪行业面临持续法律挑战之际进行交易的时机问题

** Benchmark表示,尽管该交易增加了罗宾逊在货运经纪业务中的风险敞口、法律责任风险和债务负担,并可能稀释股东权益,但市场却忽视了它所创造的显著盈利和成本节约机会

** Baird表示,该交易通过成本协同效应创造价值,拓宽了客户和承运商覆盖范围,减轻了单个法律索赔的影响,并随着大型货主将货运业务从小型经纪商转移出来,巩固了Robinson的市场地位

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