作者：布莱恩・索齐

　　过去一个月，市场接连遭遇多重冲击：伊朗冲突推升通胀、债券收益率大幅抛售上行，当然还有美联储三年来首次加息。

　　摩根大通策略师米斯拉夫・马泰伊卡在研报中写道：“站在大盘整体角度，我们维持观点：一旦油价与利率的波动平息、9 月季节性低迷阶段过去，股市将重启上涨。10 月即将迎来大概率表现亮眼的第三季度财报，会进一步助推行情。科技股权重很高，如果科技板块走势转强，对大盘的带动作用会十分明显。”

　　以下是 Truist 投行的三张市场图表，传递出乐观信号。

　　图表一：估值完成回调重置 从估值角度看，当前股市并不算贵。 Truist 数据显示，标普 500 指数远期市盈率为 19 倍；自 6 月 2 日以来指数点位基本横盘。

股市估值已回归合理区间

　　图表二：盈利成为股价的核心驱动力 今年美国企业财报整体表现强劲。要说亮眼案例，耐克（NKE）就是代表。

企业盈利依旧保持强劲

　　图表三：展望 2027 年，前景向好 市场对 2027 年的盈利预期已经相当稳健。

盈利预期调整图表