金吾财讯 | 奥本海默发布研报，重申对泰勒科技（TYL）“跑赢大盘”投资评级，并维持450美元目标价。奥本海默分析指出，泰勒科技在云端迁移方面的透明度提升以及订单强劲增长，为其实现SaaS（软件即服务）收入目标奠定了坚实基础。研报预计，公司年度合同价值（ACV）订单将保持两位数以上的同比增幅，尽管受上半年高基数及销售渠道等因素限制，增速较二季度的20%或有所放缓，但整体政府预算与市场需求环境依然稳健。针对买方市场对泰勒科技内生增长动能的疑虑，奥本海默认为此类担忧过于短期化。分析指出，泰勒科技历史上通过外延式收购实现了约20%的复合年增长率，这些收购最终将转化为强劲的内生增长动力。此外，公司正推进云化转型计划，目标是在2030年前实现85%的维护客户向云端转型，长期增长逻辑依然清晰。