富国银行将埃克森美孚（XOM）评级下调至持有（equal weight），但维持目标价 182 美元 / 股。对比周三收盘价 162.75 美元，目标价仍隐含 12% 的上涨空间。

　　富国银行分析师对这家石油巨头的观点如下：

埃克森美孚 2026 年整体运营稳定性表现良好，但遭遇多项时间节点因素及外部逆风，其中包括卡塔尔项目受损事件。据此判断，我们预计埃克森美孚面临的生产中断频次将会下降，其绝对估值有望向我们 182 美元目标价修复。不过，本次给出持有评级，是因为其直接同业标的拥有更高上行潜力；同时，受外部环境与资产组合优化驱动，英国石油（BP）正在发生结构性转型，埃克森美孚当前的估值溢价或将收窄。