金吾财讯 | 港股三大指数午后发力，全日呈低开高走态势，恒生指数、恒生科技指数午后翻红，截至收盘，恒生指数报24613.27点，上涨0.37%；国企指数上涨0.50%；恒生科技指数上涨0.10%。蓝筹中，比亚迪电子（00285）跌1.63%，中国人寿（02628）跌2.36%，联想集团（00992）跌2.65%，吉利汽车（00175）跌2.87%，美的集团（00300）跌3.22%；涨幅方面，石药集团（01093）涨6.28%，翰森制药（03692）涨5.31%，药明生物（02269）涨4.77%，药明康德（02359）涨3.56%，百济神州（06160）涨3.49%。板块方面，内房股触底反弹，局部翻红走强，截至收盘，碧桂园（02007）涨3.68%，中国海外宏洋集团（00081）涨3.27%，中梁控股（02772）涨3.03%，旭辉控股集团（00884）涨3.03%，富力地产（02777）涨0.69%，美的置业（03990）涨0.42%。9月28日，上海市住房城乡建设管理委等部门发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》。9月29日，财政部会同中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》。东吴证券认为，作为房地产市场规模较大、政策影响力较强的一线城市，京沪政策落地有望为其他核心城市完善相关配套措施提供参考。购房贷款贴息政策通过降低居民购房融资成本，有助于改善市场预期，与供给端销售制度改革形成政策合力。中国银河表示，此次财政贴息重点支持普通家庭新购中小套型、较低价位的住房，主要普惠刚需群体，通过贴息的方式降低月供压力，进而促进刚需群体释放购房需求。结合此前出台的现房销售政策，我们认为具有稳健现金流管理、擅长项目运营的房企有望穿越周期。黄金股板块普涨，截至收盘，珠峰黄金（01815）涨11.11%，山东黄金（01787）涨5.02%，赤峰黄金（06693）涨4.97%，招金矿业（01818）涨3.14%，中国白银集团（00815）涨2.74%，紫金黄金国际（02259）涨2.01%。消息面上，光大期货表示，短期美债收益率高位压制金价，金价存在震荡调整压力；但中长期维度，全球主权债务、地缘不确定性，叠加各国央行持续进行外汇储备多元化配置，金价底部支撑牢固。矿业股在金价高位区间，利润空间持续改善，港股黄金标的具备估值修复机会。此外，路博迈基金表示，短期金价受美元和美债利率扰动存在波动，但央行购金是多年级的长期结构性趋势，不会因为短期价格回调中断。安联基金同样提到，以中国、波兰等为代表国家持续增持黄金储备，为金价提供底部保护。一旦美联储加息预期降温，黄金资产配置需求有望回暖，利好黄金矿业上市公司。个股方面，英硅智能（03696）收涨8.48%。消息面上，9月30日，英硅智能宣布，在英硅智能自有生成式AI平台驱动下，公司提名ISM1354（一款潜在“同类最佳”、新一代小分子葡萄糖依赖性促胰岛素多肽受体（GIPR）拮抗剂）作为临床前候选化合物（PCC），潜在用于肥胖及2型糖尿病等相关疾病干预，并有望拓展到心血管疾病领域。阅文集团（00772）收涨3.60%。消息面上，华创证券发布研报指，阅文集团是以数字阅读为基础、IP培育与开发为核心的综合性文化产业集团。核心竞争力在于具备IP全产业链壁垒，上游拥有业内最大的网络文学IP库，截至2025年底作家数量1135万人，占国内网络文学作家总数约35%，作品总量1817万部，占国内网络文学作品总数40%。中游全业态自制能力覆盖，全资新丽传媒具备S级长剧工业化制作能力，收购腾讯动漫、持股艺画开天覆盖2D漫画及3D动画产能。下游具备国内加海外双渠道。该行认为，生成式AI将提升IP改编效率，成为IP价值的放大器，看好公司中长期发展。预计公司2026至2028年收入76.3/79.8/83.2亿元人民币，经调整归母净利润8.5/11.0/12.0亿元人民币。采用PE估值法，给予公司2026年29x目标PE，对应目标市值246亿元人民币，对应286亿港元，目标价28.19港元，首次覆盖给予“强推”评级。中金公司表示，全球金融科技行业在宏观市场、行业监管、技术变革三大周期的叠加共振下稳步发展，催生个人及机构侧不同需求，构成互联网券商/数字支付/信贷科技/境外Web3.0等多元业务形态。当前全球金融科技行业正站在市场波动向上/监管重塑格局/技术更新迭代的新周期起点，该机构认为未来合规化要求不断提高、国际化布局步伐加快、多元化与综合化发展、数字化创新持续变革、产业内外部加速融合等趋势将带来更多机遇和挑战，尤其AI及全球化或是重塑增长引擎的关键变量。我们积极寻找兼具弹性与成长的优质赛道及公司，重点关注海外市场及新业务拓展加速且估值低估的领先互联网券商、及AI与Web3.0等新兴业态的长期空间。