金吾财讯 | 德意志银行发布研报，将流媒体巨头Netflix（NFLX）的股票评级从“持有”上调至“买入”，但将其目标价由100美元下调至95美元。德意志银行分析师布莱恩·克拉夫特指出，市场过度聚焦于美国本土用户观看时长的波动，反而忽视了Netflix在海外市场的强劲扩张势头。过去两年中，Netflix的国际用户参与度持续提升，目前公司超过60%的影视作品均在海外本土化制作。凭借全球化的规模效益、品牌护城河以及跨国运作管理经验，Netflix正逐步向全方位的“全球平台型企业”演进。估值层面，Netflix当前的动态市盈率约为18倍（基于2027年预期收益），较2025年6月约40倍的高位大幅回落。克拉夫特认为，现有估值并未充分反映其长期增长前景，合理市盈率有望修复至20倍左右。此外，该行看好生成式人工智能对Netflix的赋能作用，认为AI技术在内容制作、个性化推荐及广告分发领域的应用将显著提升运营效率，“整体利大于弊”。