美联储传声筒：PCE报告的核心结论是，它并未显著改变市场已知的趋势，即价格压力究竟是在真正缓解，还是价格衡量方式发生了变化。6月和7月的数据表现良好，但这早已为市场所知。8月的数据显示这一趋势未能延续，而这一点在PPI和CPI数据公布后就已经很明显。无论衡量方式是否调整，基于市场价格的通胀率都在3%左右。12个月的数据看起来没那么不利，但自2025年4月以来，在迈向2%目标方面仍无进展。