金吾财讯 | 港股手游股悉数走低，截至发稿，心动公司（02400）跌3.62%，网易（09999）跌3.38%，金山软件（03888）跌2.18%，哔哩哔哩-W（09626）跌1.46%，腾讯控股（00700）跌1.19%，网龙（00777）跌1.18%。消息面上，华龙证券研究指，2026年上半年游戏板块营收与归母净利润分别同比增长20.03%、65.68%，毛利率进一步提升、创近年新高，净利率升至20.47%，产品周期上行叠加出海与IP运营深化，业绩释放确定性强；但板块内部分化加剧，收入与利润进一步向头部集中，建议优选新品周期明确、海外布局领先的龙头厂商。高盛也表示，在线游戏是当前文娱各垂直赛道中抗压能力最强的板块。AI在游戏领域的红利目前更多流向头部成熟发行商，因其更具条件借助AI工具延伸既有IP和常青游戏的生命周期；反观新游IP，2026年以来成功案例明显减少。