TradingKey - Michael Burry近日在Substack发文称，已加码做空美光科技（MU）、Nebius（NBIS）、iShares半导体ETF（SOXX）及Palantir（PLTR），并称此次押注“规模相当大”。他看空美光的核心理由是，当前内存紧缺主要由产能转移造成；普通DRAM供应恢复后，价格可能承压。

三星、SK海力士和美光此前为满足AI数据中心对高带宽内存（HBM）的需求，将部分产能从传统DRAM转向HBM，造成普通内存供应紧张，并支撑价格和利润。Burry认为，这种短缺并不等于传统内存需求将长期高涨。随着厂商恢复普通DRAM生产、多个地区新增产能释放，供需缺口可能收窄；若库存继续上升，价格下跌将侵蚀美光盈利。

宏碁CEO陈俊圣近期表示，内存库存正在积累，多个地区的供应商正增加供给，价格压力预计在2027年底前后显现。这挑战了“短缺将持续数年”的市场预期。Burry称，该表态与自己的判断一致，同时承认供需变化仍有不确定性。价格拐点何时出现，仍是关键。

Burry的空头布局并非始于美光。其旗下Scion Asset Management曾在2025年第三季度建立英伟达和Palantir的大额看跌期权仓位。2026年6月下旬，他以个人名义做空英伟达、应用材料和SOXX，并将SOXX看跌期权展期至2027年3月，随后又做空美光。他解释，选择直接做空美光，是因为看跌期权权利金过高。此次加码，进一步扩大了他的空头敞口。

然而美光股价于9月22日升至接近1100美元，重返7月初以来最高水平。据悉，美光将于9月30日公布财报，分析师预计其第四财季调整后每股收益为31.43美元，上年同期为3.03美元，增幅约940%；未来12个月预期每股收益达144.94美元。强劲的当期盈利支撑了市场情绪。

美光日线图，来源：TradingView

美光股价经过连续拉升后冲高回落，目前处于0.618斐波那契回撤位（1,057.35美元）与0.786斐波那契回撤位（1,144.19美元）之间。

虽然股价最高触及1,105.50美元后回落，但仍保持在核心枢轴上方，说明多头结构尚未被破坏。当前重点不是判断单日下跌，而是观察1,057.35美元能否继续守住。

另一方面，冲高回落显示1,100美元上方出现短线获利盘。但只要收盘站稳0.618斐波那契回撤位（1,057.35美元），行情仍有机会继续向0.786斐波那契回撤位（1,144.19美元）推进；若有效跌破1,057.35美元，则转为高位回撤，先看第一支撑位5日均线（1,046.12美元）。

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