金吾财讯 | 光大证券研究指，近期A股市场在经历前期震荡调整后逐步企稳，迎来阶段性回升行情。随着美联储加息“靴子落地”，此前持续压制市场的海外流动性担忧得到阶段性缓释，市场悲观情绪持续消化，整体风险偏好有所回升。向后展望，市场有望延续当前的回升态势。一方面，当前美联储“加息靴子”已经落地，若后续美伊冲突出现缓和，国际油价有望延续下行态势，进而缓解全球通胀上行压力，美联储后续大概率将不再启动持续加息进程，为权益市场营造相对友好的外部环境。另一方面，中美即将举行新一轮经贸磋商，释放出双边经贸关系边际回暖的积极信号，有望进一步提振市场信心与风险偏好；叠加当前国内稳增长政策持续积极发力，多领域政策红利逐步释放，市场风险偏好有望得到持续修复。整体来看，在内外部多重积极因素的共振作用下，市场或将延续回升势头，逐步走出修复行情。关注三条均衡配置方向。方向一，硬科技赛道。聚焦半导体、AI、高端制造等具有核心技术壁垒与国产替代逻辑的领域，这些板块既受益于全球科技产业周期的上行，也契合国家科技创新与自主可控的政策导向，具备较强的成长确定性与估值弹性；方向二，政策链，即沿着政策发力的重点方向进行布局，涵盖消费链、地产链、基建链以及各类细分领域。方向三，有自下而上景气的其他板块，例如农林牧渔、医药、非银金融等，这些行业更多依靠自身基本面逻辑驱动而走出独立行情，不依赖宏观政策的强刺激，能够在市场震荡中提供一定的超额收益。