金吾财讯 | 国金证券研究指，3D打印进入批量生产期，钛粉成本从3000元/kg降至约200元，2025年国内市场规模约700亿元，全链条国产化完成。消费电子迎拐点：苹果折叠屏铰链采用3D打印，有望带动中框等核心件渗透；商业航天推力室批量导入，人形机器人与医疗植入打开远期空间。产业链中设备与服务合计占价值超七成，“卖结果”模式绑定下游产量、壁垒最高。看好设备与服务双引擎。风险提示：下游放量不及预期的风险；技术路线迭代与工艺替代的风险；行业竞争加剧的风险；原材料与核心零部件供应风险；海外拓展与地缘政策风险。