金吾财讯 | 申万宏源研究指，9月8日，海关总署公布8月进出口数据，出口（以美元计价）同比25.0%、预期21.9%、前值23.9%；进口（以美元计价）同比28.2%、预期28.1%、前值27.6%。然出口高增源于AI出口涨价与消费品出口改善，但非AI生产资料有所走弱。该机构预计，9月后出口整体或维持较强韧性，AI与消费领域或是主要支撑。全球AI革命或继续支撑出口，AI相关出口或维持较高增速，尤其是价格方面的支撑。同时，消费出口或维持较强韧性，背后除了消费品“供给替代”效应显现外，关税导致美国进口周期后置，或也对我国消费品出口形成支撑；按库存周期规律看，这一逻辑或持续演绎半年以上