金吾财讯 | 中信证券表示，二季度货币政策报告再度提及，贷款“降速提质”将成为宏观运行的新常态”。上市银行中报显示，已有21家银行公布2026年中期分红方案，其中12家分红比例相较于2025年全年有不同程度提升。该机构指，“降速提质”与分红提升是银行中报反映出的行业新逻辑，且二者相辅相成。降速是资产负债表方向，意味着银行扩表速度与结构与实体发展更相匹配，资本消耗降低；提质是利润表方向，对应盈利中枢上移、ROE边际企稳。分红比例稳步提升是资本消耗降低、盈利稳定性提升的结果，未来股东回报仍有进一步优化的空间。当前投资而言，预计三季度息差和资产质量等核心变量保持稳定，全年盈利趋势积极，叠加宏观叙事等长逻辑仍在继续演绎，该机构预计全年绝对收益的空间仍将延续。