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Ron Bousso

路透伦敦9月2日 - 唐纳德·特朗普总统旨在确保美国 (link) 直接获取委内瑞拉大量石油储备的计划，最终可能因扼杀竞争、扭曲市场并阻碍重建这个南美国家饱受重创的能源产业所需的外国投资，从而使该国期待已久的石油复兴计划脱轨。

该计划 (link) 于周一公布，华盛顿将收购由委内瑞拉商人亚历杭德罗·贝坦科特控制的私营石油公司北美蓝能合伙公司(NABEP)35%的股权。该公司将获得17个委内瑞拉油田为期100年的租赁权，这些油田的储量估计为650亿桶。

作为交换，美国将获得20%的保证产量份额（按成本价供应），并保留优先购买所有剩余产量的权利。

该安排将使NABEP的储量规模跃居全球第二大私营石油公司，仅次于沙特阿拉伯的国家石油巨头。NABEP目前日产量约为17万桶，表示计划在短期内将产量提高至100万桶/日以上。

特朗普政府认为，该安排 (link) 是其针对委内瑞拉的“稳定、重建和民主过渡三部曲计划”的关键组成部分——此前美国政府已于今年1月 (link) 罢免了前总统尼古拉斯·马杜罗。 白宫补充称，该协议将帮助美国在西半球建立“新的、强健的、具有战略意义且可防御的供应链”，从而使华盛顿能够补充其耗尽的战略石油储备，降低燃料成本，并促进美国制造业的“振兴”。

该提议已遭到委内瑞拉反对派和美国民主党人的猛烈抨击 (link)，有人称其类似于现代殖民主义，也有人认为这带有大选年政策制定的明显特征——在11月关键的中期选举 (link) 临近之际，特朗普正面临日益加剧的生活成本问题压力。

显而易见的是，该提议蕴含着巨大的政治、法律和商业风险，尤其是可能阻碍其本欲促进的经济复苏。

双轨制

美国从未对其他国家的石油资源行使过直接控制权。即使在2003年美国入侵伊拉克之后，巴格达仍掌握着资源决策权。

目前，此类安排似乎难以实施。美国政府缺乏以低于市场价格常规购买和处置原油所需的法律机制。

然而，一个决心已定的政府可以寻求重写规则，建立新的采购结构，或创建政府支持的交易机制来促进这一安排。

更大的问题在于，这种框架可能会阻碍委内瑞拉石油行业整体的发展。

通过给予 NABEP 和美国政府优惠的商业条款，华盛顿冒着在委内瑞拉形成两级市场的风险。

与NABEP竞争的企业——包括雪佛龙 CVX.N （目前在委内瑞拉运营的美国最大石油生产商）——将处于结构性劣势，因为它们必须按现行市场价格买卖原油，而受优待的竞争对手却能享有特权市场准入。

投资者可能会质疑：未来项目究竟是凭经济实力还是政治关系来竞争？游戏规则是否会随着华盛顿和加拉加斯领导层的更迭而改变？这恰恰是那些考虑进行数十亿美元投资的石油公司通常试图避免的那种市场扭曲。

雪佛龙及其他几家国际能源公司预计将于本周签署协议 (link)，在委内瑞拉开发新项目。这些投资基于该国现行的油气框架，该框架在马杜罗下台后曾进行修订，旨在吸引外资。

但就在委内瑞拉正试图重振其作为主要产油国地位之际，这一新的不确定性因素可能会显著削弱投资意愿。

今日尚在，明日即逝

重振委内瑞拉石油产业绝非易事。自2007年该行业国有化以来，由于多年投资不足、运营管理不善和腐败问题，该国石油产量急剧下滑，而美国制裁更使这一颓势雪上加霜。产量已从20世纪90年代的约350万桶/日跌至如今的约100万桶/日。

据ROI估算，随着投资步伐加快及现有油田的复苏，产量有望在未来两年内初步回升至约150万桶/日。这仅占当前全球供应量的1%出头。

此外，据咨询公司Rystad Energy预测，到2035年，委内瑞拉的日产量将达到230万桶，到2050年将超过300万桶，其中大部分增长将来自资源丰富的奥里诺科带。

然而，扩大产量只是挑战的一部分。

数十年的疏于管理导致该国缺乏支撑大规模产量恢复所需的加工设施、管道、储油终端、出口能力和电力基础设施。如今，许多设施已完全失修，需要从头重建或进行耗资巨大的翻新。

重建这些资产将需要数百亿美元，而且至关重要的是，需要多家愿意在数十年间持续投入资本的国际公司参与。

这给委内瑞拉——一个在近几十年里曾两次将外国石油资产国有化的国家——带来了新的政治不确定性，可能会使获得必要的融资变得更加困难或昂贵。

因此，一项旨在加速恢复全球最大石油储量之一的生产的计划，反而可能导致恢复进程放缓。

(本文观点仅代表路透专栏作家罗恩·布索(Ron Bousso)(link) 。)

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