新增业绩电话会内容和美股股价

路透北京9月1日 - 中国新能源汽车制造商--蔚来汽车9866.HKNIO.N周二公布，二季度同比扭亏为盈，但营收表现不及预期。该公司预计三季度总收入同比增幅逾五成。高管预计四季度月销量达4万辆以上，三、四季度单车毛利和二季度持平。

蔚来刊登在港交所的财报显示，二季度经调整（Non-GAAP）净利2,480.7万元人民币，上年同期为净亏损41.2亿元。

二季度实现营收321.4亿元，同比增69.1%，环比增25.9%。但该表现略逊于LSEG分析师预估均值的334.9亿元，增幅亦不及该公司此前预计的72.4-81.2%。

“四季度我们相信整个市场会有所恢复，每个月4万以上的交付量是我们的目标。”蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌在当日举行的业绩电话会上表示，中长期来看公司的目标依然是年销量能达到40%-50%的增长。

蔚来CFO曲玉称，今年成本端的压力比较大，3月份开始内存芯片、大宗材料、电池成本都在上升。二季度，单车平均成本相比于去年增加了1.4万元，这给蔚来带来了比较大的毛利压力。二季度蔚来做了大量的工作来对冲成本上涨的压力，比如成本上通过供应链优化、商务谈判等，最终维持了18.5%的整车毛利率。

他进一步表示，尽管下半年材料成本还会有继续上涨的风险，预计单车成本上涨2,000到3,000元人民币。“蔚来总的目标是三、四季度单车毛利能维持在二季度的水平。”

他还称ES8和ES9这两款车型的毛利非常可观，双双超过20%，是公司盈利的基石。未来公司会持续优化成本结构，把产品定义做的更加精准，跟合作伙伴一起进行降本措施。

品牌建设上，李斌表示，蔚来的用户中，购车决策的原因里面品牌占比已经超过30%。蔚来品牌二季度在中国市场平均成交价达到40.6万元，在主流高端品牌中排名第一；7月份平均成交价进一步提升至43万元以上。

不过目前乐道的品牌知名度还是不高，公司后续会通过各种主动的动作，包括线下活动、跨界合作等方式，让更多人知道乐道。蔚来会保持乐道作为一个高品质家庭用车品牌的定位，不会进入到太低的市场，会平衡好量和毛利的关系。

新车规划方面，李斌表示蔚来品牌5系、6系有新的计划，乐道会有新的战略级的产品。而萤火虫只有一款车，会做一些技术迭代等。

**料三季度收入同比增逾五成**

就业绩指引，蔚来预计三季度总收入介于332.9-340.5亿元，同比增52.7-56.2%；汽车交付量介乎10.8-11.1万辆之间，同比增24-27.5%。

二季度，蔚来集团毛利率为18.4%，而2025年第二季度为10%，2026年第一季度为19%。

“在高毛利车型热销与成本结构持续优化的支撑下，尽管面对成本上涨压力，公司综合毛利率、整车毛利率均维持稳健水平。”曲玉表示。

报告期内，公司共计交付107,658辆汽车，同比增长49.4%。汽车销售额为290.6亿元，同比增长80.1%，主要由于交付量增长，且产品组合变动导致平均售价上升。

二季度的汽车毛利率为18.5%，而2025年第二季度为10.3%，2026年第一季度为18.8%。同比增长主要由于产品组合改善。

今年5月下旬，蔚来旗下旗舰SUV车型--ES9正式上市，整车购买起售价49.8万元。据介绍，该车型在两个多月的时间里累计交付量超过了2万台。

蔚来美股周二盘前一度重挫6.5%，开盘后挫4%。该公司港股当日稍早收盘重挫6.4%，今年迄今累跌24.2%。