金吾财讯 | 汽车股走低，比亚迪股份（01211）跌5.71%，零跑汽车（09863）跌5.66%，广汽集团（02238）跌4.22%，赛力斯（09927）跌3.73%，蔚来-SW（09866）跌2.94%，吉利汽车（00175）跌2.71%，岚图汽车（07489）跌2.51%。机构观点普遍认为国内进入存量价格战，利润被持续压缩，行业增长与盈利的重心正在由国内市场转向海外市场。

国金证券表示，展望下半年，认为汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企。

国信证券研报指出，当前汽车行业已从成长期向成熟期过渡，国内销量增速趋于常态化，2026年汽车行业整体销量预计持平，新能源乘用车销量增速将有所放缓；但结构性机会突出，出海已成为增长主引擎，上半年乘用车出口数量同比增长72%，海外单车利润约为国内市场的3-4倍，行业有望进入以海外利润为主导的叙事拐点；同时，AI大模型与具身智能的突破正驱动汽车智能化升级，或推动板块估值逻辑重塑。