补充了杰克逊霍尔会议的细节，更新了市场数据，涉及第2、5、6、8、16、22和25段

Lewis Krauskopf

路透纽约8月28日 - 下周对美国劳动力市场的最新观察，以及半导体公司博通 AVGO.O 的季度财报，将考验当前这波已将股价推近历史高位的市场反弹行情。

标普500指数 .SPX 本周录得周涨幅，该基准指数距离8月13日创下的历史高点仅差1%多一点。周三，人工智能风向标及市场巨头英伟达 NVDA.O 发布的惊艳季度财报 (link) 提振了股市情绪，此前本月早些时候，国债收益率上涨 (link) 曾令市场情绪受挫。

投资者正密切关注定于9月4日发布的美国月度就业报告，并关注就业数据能否为美联储未来数月的利率计划提供线索。

“随着9月(美联储) 会议的临近，每一项数据都将受到密切关注，因为它可能预示美联储最终的政策走向，”Glenmede投资策略副总裁雷诺兹（Michael Reynolds）表示。

继新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）(link) 上周五发表讲话后，投资者加大了押注力度，认为美联储将在9月的下次会议上加息，因为美联储正面临通胀率高于目标水平的局面。

8月就业数据备受关注

随着8月接近尾声，标普500指数年内累计涨幅已超过12%。受人工智能基础设施建设 (link) 巨额支出推动的企业盈利强劲增长，正为持续近四年的美国股市牛市提供动力。

随着美国夏季的结束，市场整体保持相对平稳。Cboe波动率指数 .VIX 徘徊在今年的低点附近，本周日均交易量远低于2026年的平均水平。

即将到来的几项事件可能引发市场波动，其中包括就业数据。根据路透截至周五的调查，市场预计8月份就业岗位将增加5.8万个，失业率为4.1%。

7月份的报告 (link) 显示劳动力市场意外走弱，就业岗位减少了2.3万个。

“上一份就业报告让市场和投资者稍作停顿，”PNC资产管理集团首席投资官阿加蒂（Amanda Agati）表示。

不过，阿加蒂表示她怀疑劳动力市场是否真的出现崩溃，并补充说她将关注“是上份报告中出现的趋势得到确认，还是可能反弹至前几个月的水平”。

就业数据将聚焦利率路径

就业数据还可能预示美联储是否可能加息。本周公布的数据 (link) 显示，通胀率仍远高于美联储2%的年度目标。

加息给股市表现带来了多重挑战，包括推高消费者和企业的借贷成本。

周五晚间的联邦基金利率期货显示，9月下次会议加息的概率为57%，投资者担心，如果就业报告表现强劲——显示就业人数大幅增加且工资增长迅猛——可能会推高此类押注。

西北互助财富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）股票首席投资组合经理斯塔基（Matt Stucky）表示：“股市希望看到的是持续稳定的数据，这能让美联储有理由维持利率不变。”

下周将公布的其他经济数据包括制造业和服务业活动报告。美国供应管理协会（ISM）此前公布的月度数据 (link) 显示，美国制造业活动升至四年多来的最高水平。

“这一势头能否延续至9月，我们认为这是值得密切关注的重点，”斯塔基说道。

第二季度财报季临近尾声，博通将公布财报

在竞争对手英伟达的财报提振股指后，市值最新约为1.7万亿美元的博通将于周三发布的财报也将成为市场焦点。

英伟达预测其下一财年营收将激增70%。对于这家AI行业风向标企业而言，这实属罕见，因为它通常不会发布此类预测。

“我们只是在想，博通是否也会提供同样清晰的前景展望，”斯塔基表示。

下周还将有戴尔科技 DELL.N 和帕洛阿尔托网络 PANW.O 等科技公司发布财报。根据LSEG IBES的数据，随着绝大多数公司已公布财报，标普500指数成分股第二季度经调整后的盈利同比增幅有望达到34.5%。雷诺兹表示，本财报季展现了“非常强劲的核心盈利能力”。

“如果下周最后几份财报也能延续这一势头，我认为这对今年剩余时间的走势将非常有利，”雷诺兹表示。