金吾财讯 | 申洲国际（02313）盘中最新跌超6%，报38.6港元，成交额2.6亿港元。消息面上，申洲国际公布截至2026年6月30日止六个月业绩，股东应占溢利19.05亿元人民币，同比减少40.05%；每股基本盈利1.27人民币元。董事会已决议宣派中期股息每股港币0.88元，同比减少约36.2%。期内营收141.79亿元人民币，同比减少5.26%。中金公司表示，下游整体需求疲软，核心客户表现分化。人民币单价受汇率波动影响同比基本持平（美元单价同增4%）。分客户，adidas和Uniqlo表现较好，收入分别同增13%和10%，而Nike和Puma仍低迷，收入分别同降23%和41%。分区域，日本收入同增3%，中国、欧洲和美国分别同降5%、9%和12%。考虑较弱的下游需求，该机构下调2026/27 EPS 5%/10%至2.98/3.55 元，当前股价对应12/10 倍2026/27 年市盈率，维持跑赢行业评级。考虑股价基本反映不利因素，维持目标价不变至52.76 港元，对应15/12x 2026/27 年P/E，有28%的上行空间。