金吾财讯 | Chagee Holdings Limited（CHA）发布第二季度业绩后股价承压，本季度公司营收同比增长2.5%，录得34.1亿元人民币。加盟茶馆收入由去年同期30.2亿元人民币回落至24.7亿元人民币，大中华区总GMV出现下滑，主要受宏观经济环境承压以及茶饮行业白热化竞争双重因素影响。经营运营数据显示，大中华区茶馆单店月均市场总价值为33.83万人民币，对比一季度的35.61万人民币有所回落。二季度平台活跃会员规模4710万，一季度该数值为5000万，用户规模出现环比收缩。盈利端表现相对亮眼，第二季度非GAAP每股收益0.37美元，高于市场一致预期的0.34美元，盈利水平超出市场此前预判。盘前交易时段，CHA周五盘前下跌1.5%，截至目前，该股票年内累计跌幅已经超过12%。国内新式茶饮赛道门店持续扩张，价格战与产品迭代竞争激烈，大盘消费复苏节奏偏弱，使得门店收入增长阻力加大。后续市场将持续跟踪公司门店管控能力、会员运营效果，观察公司能否在激烈竞争环境下稳住GMV与用户规模。