金吾财讯 | 青岛啤酒股份（00168）午后股价持续走软，截至发稿，最新报40.60港元，下跌5.27%，成交额3.97亿港元。消息面上，美银证券认为，青岛啤酒第二季业绩因销量疲软而低于预期。上半年收入/纯利按年分别-4.1%及+0.4%，第二季分别-6.7%/-3.4%。次季销量低于预期，主要由于天气不利；餐饮渠道疲弱；青岛啤酒有意淡化低端产品。该行将2026/2027年每股盈利预测分别下调5%/6%，并将目标价由59.5元降至53元，重申“买入”评级。东吴证券指，青岛啤酒销量有所承压，盈利保持稳健。公司26H1归母净利润39.20亿元，同比+0.40%，其中26Q2归母净利润21.20亿元，同比-3.37%。主品牌表现韧性，低档双位数下滑承压。短期关注外在消费β修复和青啤自身量价节奏，中期维度青啤属于攻守兼备的优质标的，升级韧性、股息率提升是抓手。