野村发表研究报告，估算阅文(00772.HK) 上半年自营IP业务收入按年增长约28%，惟在线阅读业务变现明显转弱，收入按年下跌7%，扭转2025年大致稳定的表现；月付费用户按年下跌11%，反映用户偏好由传统文字内容转向视觉化及碎片化娱乐格式，包括AI漫剧。与此同时，AI驱动的免费阅读内容泛滥进一步侵蚀用户参与度及付费意愿。该行预期相关影响将持续至下半年，付费用户或进一步下跌15%，在线阅读收入料...
网页链接野村发表研究报告，估算阅文(00772.HK) 上半年自营IP业务收入按年增长约28%，惟在线阅读业务变现明显转弱，收入按年下跌7%，扭转2025年大致稳定的表现；月付费用户按年下跌11%，反映用户偏好由传统文字内容转向视觉化及碎片化娱乐格式，包括AI漫剧。与此同时，AI驱动的免费阅读内容泛滥进一步侵蚀用户参与度及付费意愿。该行预期相关影响将持续至下半年，付费用户或进一步下跌15%，在线阅读收入料...
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