更新股价信息，并补充财报电话会议详情

Anhata Rooprai/Max A. Cherney

路透8月12日 - 人工智能芯片设计公司Cerebras Systems（CBRS.O）周三在盘后交易中暴跌16%，因其季度营收未达预期，这表明华尔街已准备好对估值过高的AI股票进行惩罚，一旦这些股票在任何关键指标上出现失误。

受市场对其专用芯片需求乐观预期的推动，该公司股价较IPO价格 (link) 已上涨逾41%。该公司曾宣称，其芯片将与市场领导者英伟达 NVDA.O 的高价处理器一较高下。该股在常规交易时段收盘上涨11.6%。

这是Cerebras作为上市公司发布的第二份季度财报，盘后股价的暴跌表明，投资者仍在努力为这家面临证明其业务能够实现盈利性规模化压力的公司进行合理估值。

任何客户采用率放缓的迹象都可能加深市场对其能否从英伟达手中抢占市场份额的疑虑——英伟达已通过从初创公司Groq（(link)）获得的技术授权，加大力度抢占快速增长的人工智能推理市场。

Cerebras首席财务官科明（Bob Komin）在财报发布后的电话会议上表示，截至6月30日的第二季度，由于公司此前在其他客户处部署的计算能力租赁成本上升，其调整后毛利率下降了约5个百分点，尽管公司预计今年将把制造产能提高10倍以上。

第二季度经调整毛利率为40.6%，低于前三个月的46.5%。

尽管如此，Cerebras仍上调了年度营收和毛利率预期，并表示其面临的供应短缺情况并不像其他芯片设计公司那样严重。

Cerebras的旗舰产品“晶圆级引擎”是一款餐盘大小的单芯片，内含数万亿个晶体管。该公司表示，这种设计比英伟达将数千个较小的图形处理器连接在一起的方式更高效。

这家总部位于加利福尼亚州桑尼维尔的公司既销售计算硬件，也通过云业务提供芯片访问服务；其云业务收入较去年同期增长了约四倍，达到1.26亿美元。但其硬件销售额从一年前的7030万美元降至5410万美元。

片上内存助力供应

首席执行官费尔德曼（Andrew Feldman）在接受路透采访时表示，将内存直接集成在芯片上减轻了内存价格飙升的影响，并使Cerebras在与英伟达的竞争中占据了更有利的位置。

“受HBM价格影响，英伟达的价格已经飙升，”费尔德曼说道，他所指的是人工智能处理器中集成的高带宽内存。“这是个竞争战场，如果他们无法交付产品，或者面临零部件价格大幅上涨，这对我们当然有利。”

先进AI芯片的生产主要集中在芯片制造商台积电（TSMC， 2330.TW）手中，而该公司在为AMD和英伟达等企业提供最先进制造工艺的硅片时，正面临产能短缺的问题。

Cerebras采用台积电的5纳米工艺制造芯片，这意味着该公司能更轻松地获得供应，因为该工艺“面临的压力比2纳米和3纳米制程节点要小”，费尔德曼表示。

该公司还正在加紧扩大芯片产量，以履行向OpenAI提供人工智能计算服务的200亿美元多年期协议——该协议被视为支撑其估值的关键。

该公司预计2026年经调整收入将在8.8亿美元至8.9亿美元之间，高于此前8.55亿美元至8.65亿美元的预测。科明表示，公司计划在2027年将收入提升至当前水平的三倍以上。

Cerebras还将年度经调整毛利率预期从之前的38%-41%上调至41%-43%。

据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，第二季度销售额增长74.3%至1.8011亿美元，而分析师此前预期为1.9423亿美元。经调整后亏损为691万美元，较一年前的4050万美元亏损有所收窄。