金吾财讯 | 京东集团-SW（09618）盘中反复走软，截至发稿，最新报112.80港元，跌幅8.29%，成交额14.73亿港元。消息面上，京东集团8月13日发布2026年二季度业绩。当季经营利润由上年同期亏损9亿元转为盈利45亿元，非美国会计准则下经营利润亦从9亿元增至55亿元。当季收入为3464亿元，同比下降2.9%。其中，商品收入2671亿元，同比下降5.4%；服务收入同比增长6.8%至793亿元。里昂新近研究指，京东第二季业绩表现疲弱但符合预期，整体收入按年跌2.9%至3464亿元人民币，较该行预期高1%；经调整EBIT回升至55亿元人民币，较该行预期低8%。期内电子产品销售受高基数及价格上涨影响，按年跌12%；一般商品销售增速放缓至5.6%；平台及广告收入按年升8.3%至309亿元，增速放缓。经调整EBIT回升至55亿元人民币，利润率1.6%，主要由于外卖业务亏损收窄。该行预期第三季整体收入按年增长4%，经调整EBIT约90亿元人民币。该行下调其2026年经调整纯利预测4%，但认为最坏时刻已过，维持目标价38.5美元及“跑赢大市”评级，认为估值不昂贵，相当于2027年预测经调整市盈率7.3倍。