8月13日，备受关注的电商巨头京东财报出炉，利润、现金流大幅改善，释放业绩拐点信号。

根据官方财报，京东集团第二季度实现净收入为3464亿元，同比下降2.9%；净利润为71亿元，同比增长约15.4%，同期经营利润为45亿元。按非美国通用会计准则（Non-GAAP）计算，京东第二季度净利润为89亿元，同比增长约20.8%，净利润率由去年同期的2.1%提升至2.6%；Non-GAAP经营利润为55亿元，去年同期为9亿元，经营利润率由0.3%升至1.6%。

值得注意的是，京东集团去年二季度经营亏损9亿元，今年实现同比扭亏并大幅盈利，这意味着在外卖大战之后，京东盈利轨迹迎来拐点。

“第二季度业绩体现出我们具有韧性的高质量经营表现”，京东集团首席执行官许冉称，“虽然收入增长面临阶段性扰动，但利润实现大幅改善，标志着公司盈利轨迹迎来明确拐点。利润改善主要得益于核心业务京东零售稳健的盈利表现，以及京东外卖业务的持续减亏。此次业绩充分证明了我们以供应链为基础的业务模式的韧性，以及团队对经营效率的聚焦。下半年我们将立足这些优势，持续发力并进一步释放潜能。”

目前，零售业务依然是京东基本盘，二季度实现商品收入为2671亿元，其中电子产品及家用电器收入1579亿元，日用百货商品收入1092亿元，非标品类继续保持增长。京东零售二季度收入2954亿元，同比下降4.7%，但经营利润达到135亿元，经营利润率由4.5%升至4.6%，创大促季历史新高。

其它业务线方面，京东物流上半年营收1246.8亿元人民币，同比增长27%；净利润32.9亿元人民币，同比增长28%；非国际财务报告准则下盈利37.0亿元人民币，同比增长11%。毛利率8.9%，上年同期9%。其中二季度收入641亿元，同比增长24.3%；经营利润22.6亿元，经营利润率为3.5%。

截至2026年第二季度，京东物流的上千台无人车已在全国二十余个省份投入常态化运营。在深圳首次开通“无人车夜间配送”线路，车辆可24小时不间断运营，有效突破无人车运营的地域与时间边界，深层挖掘末端的提效潜力。

备受关注外卖等新业务亏损明显缩窄。新业务二季度收入72.6亿元，同比下降47.6%；经营亏损98.5亿元，较上年同期的148亿元大幅收窄近50亿元。其中，京东外卖是减亏的主要贡献力量。随着投入规模收缩、运营效率提升及收入来源多元化，外卖业务已逐步从高投入扩张阶段，转向效率改善与结构优化并重的发展阶段。

第二季度，其它新业务也取得稳健发展。京东旗下欧洲线上零售业务Joybuy开启“夏季黑五”，活动期间，“211限时达”与“送装一体”服务带动品质家电与科技产品热销。

此外，京东在AI应用方面取得重大进展，JoyAI大模型、京东工业JoyIndustrial以及京东健康“京医千询”等产品持续推进落地。其中，京东工业将JoyIndustrial从“AI工具”升级为“AI专家”，上半年已部署超过70个AI智能体，覆盖采购、履约等环节，并推出“AI智采管家”服务中小微企业。京东健康则升级AI医生“大为”，618期间服务用户数同比增长近4倍；JoyInside累计接入设备量较去年双11增长超过3倍。

与美股七姐妹和国内互联网巨头相对糟糕的现金流相比，京东在全面向AI转型的同时，并没有陷入疯狂烧钱的“AI陷阱”，反而现金流表与利润同步改善。

京东二季度经营活动产生的现金流量净额378亿元，同比增长54.5%；自由现金流318亿元，同比增长44.6%。截至6月底，京东持有现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计2351亿元，高于年初的2254亿元。

在掀起AI军备竞赛的各大互联网巨头中，一份利润、现金流大幅改善的财报成为了一股“清流”。